公司基本信息 - 证券代码为 002927，证券简称为泰永长征，编号为 2022 - 002 [1] - 2022 年 11 月 10 日 10:00 - 12:00 在深圳市南山区高新中一道长园新材料港 F 栋 4 楼会议室进行现场投资者关系活动，参与人员包括华创证券、中融基金等多家机构，公司接待人员有董事、副总经理盛理平、贺贵兵等 [1] 电气设备行业与公司产品定位 - 低压电气行业充分竞争，能长期增长的企业不多，产品分配电电器、控制电器等类别，以断路器为例，质量可靠性与企业多方面能力相关，需长期技术积累等 [1] - 公司产品市场定位中高端，发明专利占比专利总量约 40%，具备较高技术门槛 [1] 充电桩业务情况 客户与进展 - 下游重点客户包括大型运营商（如中国普天、比亚迪）、大型地产集团（如招商地产、旭辉等）、公建领域（如深圳地铁、深圳大学等），与中国普天直流桩出货上升，与比亚迪在多领域拓展合作，因地产投建速度放慢考虑收缩地产领域业务布局 [1][2] 收入与占比 - 充电桩销售收入占比不大但增速快，暂归类为电源电器类别，出货数量占全国有一定比例，但交流桩销售占比高致金额占比无显著优势，直流桩金额约占充电桩销售总金额的 20% - 30% [2] 单价与成本 - 交流桩单价 1500 - 2000 元，高端配置价格更高；120kW 直流桩一般市场价格 5 万元左右，有浮动，功率范围最高可达 480kW，销售以 60kW、120kW 为主，成本中充电模块占比大 [2] 毛利率 - 行业可比上市公司充电桩毛利率较好的一般在 30% 上下，大部分公司较低，公司以直供终端用户为主，器件自制比例高，交流桩自制比例达 80%，毛利率处于行业相对中等偏上水平 [2] 竞争门槛与优势 - 充电桩技术门槛低，交流桩市场竞争充分，不同公司产品运行质量可靠性和稳定性有差异，公司有充电桩系统集成研发能力、全生产流程及智能云充电运营管理平台，产品性能优异、质量稳定、品牌认可度高 [2] 未来规划 - 政策支持：国家出台政策支持充电桩创新，目标到“十四五”末形成充电基础设施体系，满足超 2000 万辆电动汽车充电需求 [2] - 市场需求：2022 年 10 月新能源乘用车零售销量 55.6 万辆，同比增长 75.2%，1 - 10 月国内零售 443.2 万辆，同比增长 107.5%，10 月渗透率 30.2%，较 2021 年 10 月提升 11 个百分点 [3] - 业务布局：增设新能源事业部，加快直流桩拓展，推进光储充一体化等先进技术研究布局等，加大与大型企业合作及单体公工建项目开发 [3] 海外业务 - 目前充电桩营业收入均来自国内，未布局海外团队，但有海外开发需求，已开展产品样机和认证工作，未来根据市场和自身情况布局，拓展随主机厂出海业务机会 [3] 公司整体业务布局 下游客户行业布局 - 先前国产一线品牌建筑领域收入占比达 50%，现公司看好公建、工业智慧配电、轨道交通及通讯数据中心智慧配电、新能源领域，本年度这些领域市场份额增量显著 [3] 营销策略 - 公建、工业智慧配电领域建设专门团队，紧盯头部企业；新能源领域除充电桩业务，风电、光伏配电产品和解决方案较完善，有重大突破 [3] 光储充商业模式 - 尝试选择性做项目集成，以公司园区为示范点，形成自产自用可复制光储充业务模式 [3] 新能源发电对低压电器需求 - 2021 年光伏领域低压电器市场规模 18.4 亿元，风电领域 13.7 亿元，预计有广阔市场空间，公司有匹配的配电开关设备 [3] 公司业务模式与竞争情况 直销与经销占比 - 截至 2022 年 6 月 30 日，直销占营业收入比例约 60%，业务模式对毛利率有正向促进作用 [4] 竞争对手 - 以前主要竞争品牌是国内一线品牌，目前细分市场主要为合资企业如施耐德，公司竞争优势在技术创新和差异化 [4] 地产客户坏账风险 - 与地产公司通过成套集成厂交易，坏账风险整体可控 [4]