投资者关系活动概况 - 活动类别包括公司调研、电话会议、新加坡路演、瑞银证券研讨会等 [1] - 131 家机构 184 名人员参与，活动时间为 2019 年 8 - 9 月，地点涉及北京、新加坡、深圳、美国等地 [1] 行业趋势与公司引领方向 - 行业进入“介入无植入”时代，支架、药物球囊、封堵器、瓣膜等领域有替代趋势，未来技术革命将带来产业改变，国际化前景广阔 [2] 科技创新器械品种 - 未来 3 - 4 年进入丰收季的创新器械有支架、球囊导管、心脏节律、结构性心脏病、先心病、人工智能医疗、IVD、其他创新管线等 [3] 心血管市场需求与趋势 - 中国心血管患者约 3 亿人，每年植入支架超 100 万人，未来需求将爆发式增长，“介入无植入”是趋势，可降解器械是主流 [4] 境外布局与产品注册 - NeoVas 支架开展欧盟临床，AI - ECG 静态软件全球销售，动态软件预计获 FDA 认证后全球销售，多款产品提交不同机构注册 [5] 支架辅助耗材 - 国内医用辅助耗材需求大但国产采购比例低，公司重视该市场，未来进口替代空间大 [6] 人工智能 AI - ECG 获批进展 - 静态心电诊断软件在发补材料中，动态心电诊断软件完成美国 FDA 发补修改和欧盟 CE 认证现场审核，国内在型检中，多款相关产品处于不同研发和注册阶段 [6][7] 未来年度新产品 - 包括生物可吸收支架、新型药物球囊等器械设备，以及甘精胰岛素等药品 [8] 国内临床实验优势 - 约 2700 多名研发人员，80% 以上在器械研究领域，获国家心脏病植介入诊疗器械及设备工程技术研究中心称号 [8][9] 药品业绩与增速 - 2019 年上半年阿托营收 6.47 亿元，同比增长 78.79%，毛利率 91.80%，同比增加 2.41%；氯吡营收 5.71 亿元，同比增长 0.91%，毛利率 89.65%，同比增加 0.49% [9] 降血糖领域布局 - 构建糖尿病患者服务的药品和器械双平台，胰岛素无针注射器已全国销售，与 200 多家医院合作，整合资源扩大知名度 [10] 药品经营战略与增长预期 - 品种多样化，销售模式转变，制剂与原料药一体化，布局 OTC 药店，参与集采，创新仿制研发，打造产品管线，优化渠道布局 [10][11] 财务指标与规划 - 近五年资产周转率变化不大，净利润率略有收窄，财务杠杆提升，ROE 在 15 - 20% 之间，计划 2 - 3 年降低资产负债率，保证 ROE 稳健提升 [11][12] 资金投向 - 强化顶层战略布局，加大新产品研发和并购投入，注重器械研发和临床，获取战略品种和龙头药品 [13] 资本支出与并购计划 - 未来 3 - 4 年进入收获季节，不会有大的并购性质资本开支 [13] 带量采购影响 - 积极参与高值医用耗材带量采购，市场份额将向头部企业集中 [14] 国际化创新器械安排 - 加大创新研发，注重海外临床和销售，建立美国研发中心等，开展国际多中心研究，推动境内外产业协同发展 [14][15] 子公司分拆上市 - 支持符合条件的公司申请境内外上市，关注相关法规，推动资产分拆上市改革 [15] 业务协同预期 - 围绕心血管全生命周期平台战略，整合优化四大业务板块，发挥产业协同优势，促进产品推广和业务发展 [16][17] 研发投入 - 2018 年度研发投入 47178 万元，占营业收入比 7.42%，持续投入将带来长期利益 [17] 胰岛素领域布局与前景 - 为糖尿病患者提供多种胰岛素和药物，满足不同需求，产品管线丰富，竞争优势突出 [18]