投资者关系活动概况 - 活动类别为分析师会议及其他，包括海通国际 A 股医疗保健日等多种活动 [1] - 71 家机构 95 名人员参与，时间为 2019 年 6 月多个日期，地点包括美国、上海、北京多地 [1] - 上市公司接待人员为高级副总经理、董事会秘书郭同军 [1] 心血管介入产品趋势 - 心血管介入走向介入无植入时代，金属基支架将被生物可吸收支架和药物球囊替代，未来 60 - 70%渗透替代传统介入产品 [2] 科技创新器械品种 - 支架创新管线：从金属基支架进化到国际第二代生物可吸收支架等 [2] - 球囊导管创新管线：药物球囊、切割球囊等 [2] - 心脏节律创新管线：创新型起搏器系列产品 [2] - 结构性心脏病创新管线：瓣膜病治疗从外科转为微创介入 [2] - 先心病创新管线：封堵器从先心病扩展到结构性心脏病领域 [2] - 人工智能医疗创新管线：行业领先的 AI - ECG 心电分析诊断监护系列产品 [2] - IVD 创新管线：以微流控、分子诊断等为核心的诊断设备试剂 [3] - 其他创新管线：AI + DSA 影像设备等器械产品 [3] 产品优势与市场潜力 - NeoVas 与雅培产品相比，有支架结构和药物涂层设计优异、医生遵守植入操作规范、双抗用药指导科学三个优势 [3] - 起搏器市场长期被外企垄断，中国约 50 万名慢性心律失常患者未有效救治，乐普 2016 年自产双腔起搏器获批上市，有 5 种新款在研 [3] - AI - ECG 业务发展前景好，可实现属地化心电分析诊断等，需推进资本化协同发展 [3][4] 国际化发展安排 - 已建多家海外子公司，销售覆盖超 100 个国家和地区，计划建立美国研发中心等 [4] - 选择 NeoVas 等重大器械开展国际多中心研究，取得认证并全球推广，实现境内外产业协同 [4] 药品经营战略 - 创新仿制研发，打造 30 多个心血管产品管线，核心产品制剂和原料药一体化，加大 OTC 销售团队建设 [5] 应对药品集采措施 - 稳定受影响存量品种经销业绩，加快一致性评价进度，实施制剂与原料药一体化战略，增加 OTC 连锁药店覆盖率 [5] 降糖药市场趋势 - 国内降糖药市场与海外有代差，未来随着集采等推广，甘精胰岛素等新型产品将升级换代传统产品 [6] 业务协同预期 - 围绕心血管全生命周期平台战略，整合优化四大业务板块，提升产业协同度，建立心血管药品综合领导地位 [6][7] DRGs 政策影响 - DRGs 推广使医生选择高性价比国产高端器械，进口替代器械药品加速 [7] 资本开支与并购预期 - 未来 3 - 4 年公司进入收获季节，不会有大的并购性质资本开支 [8] 支付多元化战略 - 与大型保险公司合作，参与设立北京人寿，加强多方面合作 [8] 对标美国公司 - 支架产品对标雅培、波士顿科学、美敦力，总市值分别为 1476 亿美元、583.1 亿美元、1307 亿美元 [8] - AI - ECG 业务对标 iRhythm Technologies、Biotelemetry，总市值约 17 亿美元 [8] - TAVR 业务对标爱德华生命科学等，爱德华生命科学总市值 386.6 亿美元 [9] 老龄化战略业务 - 在医保、医保和自费结合、商业保险、政府预算购买、自费 5 个支付端制定发展战略 [9]