公司基本情况 - 公司成立于2001年，2017年6月在深交所挂牌上市，是国家级专精特新企业、国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业 [2] - 建有江苏省调节阀工程技术中心、博士后科研工作站，拥有国家专利180项，其中实用新型专利106项 [2][3][5] - 拥有全资子公司5家，在全国设立多个4S产品售后服务站 [3] 业务结构情况 - 三季度业务结构与半年度相比无大变化，控制阀业务占比约85%，阀门检维修业务占比约10%，配件业务占比约5% [3] - 从客户分布看，石油化工等行业业务占比约85%，新能源领域客户业务占比约10%，其他领域客户约为5% [4] 市场情况 - 2021年国内控制阀市场整体需求旺盛，保持6%-8%的年均增长率，公司整体市场占有率为2%左右，未来国产化趋势将进一步提升 [3] - 国外企业在控制阀领域历史悠久，有丰富经验、精湛工艺和良好品牌效应，国内产品与国外仍有差距但正在缩小，国内企业有政策支持、服务优质、价格和响应速度等优势 [3] 毛利率情况 - 公司2018年以前毛利率维持在38%-42%，2018 - 2021年受固定投资折旧和原材料人工成本上升影响，降至32%-36%，今年截止三季度为33.75%，已企稳回升且高于同行业平均水平 [3][4] - 检维修业务相对固定投资小，成本端压力小，近两年受疫情影响营收规模扩张慢，但市场需求旺盛，保持较高毛利率 [4] 公司优势 产品优势 - 产品种类全、应用范围广、适用性强，主要应用于中高端市场，品质稳定可靠，在大型炼油等领域有质量优势 [4] - 建立快速反应机制，能为特殊要求提供解决方案，生产特殊场景产品，占领部分特殊市场 [4] - 提供优质检维修服务，能排查国内外其他品牌控制阀故障并提出解决方案 [4] 技术研发优势 - 建有完善且具竞争优势的研发体制与组织，拥有多个科研机构 [5] - 有稳定且具创新能力的研发队伍，从事研发技术人员120多人，其中博士及博士后人员3人 [5] - 深耕工业自动化控制领域，以国产替代进口为己任，拥有国家专利180项，在多个行业攻克技术难关，成为国产化引领者 [3][5] 客户合作优势 - 能为客户提供逾千种不同型号与规格的智能控制阀产品，提供高端流体控制解决方案，满足各行业用户需求 [5] 产能与项目情况 - 首发募投项目及2019年可转债项目至2021年末已基本投产，产能逐步释放 [5] - 2020年启动“开关控制阀基地建设项目”，购得国有建设用地89亩，可提高生产效率和产品专业化水平，深化进口替代 [5] - 目前折合产能约为3.2万套，在手订单较为充裕 [5] 行业应用情况 大石化领域 - 有丰富经验积累和较高产品技术双重优势，取得行业领先的产品应用业绩 [6] - 通过建设试验装置和实验室，在产品多个数理模型方面形成独特技术优势，能提供适用于不同工况的控制阀产品 [6] 光伏行业 - 产品主要应用于单晶硅、多晶硅等基础材料生产过程，开发了特殊耐磨球阀、高精度波纹管调节阀等新产品，建设了新设施，近两年业务不断扩大 [6] 其他情况 - 公司目前工作重心是提升内在价值回报投资者，经营稳健，募投项目效益释放使销售规模和盈利水平提高，能覆盖可转债财务费用，对业绩无影响 [6] - 未来将在控制阀领域围绕新能源、新材料、食品加工、环保科技等新市场机会做精做强，利用资本市场优势寻求多元化发展 [6]