会议基本信息 - 会议类型为电话说明会，时间是2018年9月14日，地点在公司会议室，接待人员有董事长、总经理蒲忠杰和董事会秘书、高级副总经理郭同军 [1] - 参与单位有422家机构，660人 [1] 国家药品带量采购对公司的影响 机遇与好处 - 国家带量采购是重要机遇，公司多款心血管常用药处于不同阶段，部分已通过或即将通过一致性评价，带量采购不实质影响药品利润比率 [2] - 能提高市场占有率，硫酸氢氯吡格雷上年全国市场占有率10.5%，阿托伐他汀4.45%，目标提升到30%，前者有3倍提升空间，后者有6倍提升空间 [3] - 带量采购推广后，经销商作用变小，公司确认利润价格可能提升，或提高药品利润率 [3] - 营销销售费用会大大降低，未来两三年是重大发展机遇，两款药未来三年维持高速增长 [3][4] 产品具体影响 - 阿托伐他汀：集中带量采购是重大利好，中标业绩贡献大，未中标其他区域也会高速增长，明年不低于2018年业绩增速 [5][6] - 硫酸氢氯吡格雷：若9月底开始带量采购，大概率赶不上；若延期有较大概率赶上；未赶上对2019年试点11个城市业务有影响，但总体增长速率仍维持在30%以上；2020年全国推广后有望重回高速增长 [6] 问答环节要点 定增解禁减持 - 定增参与方包括公司管理层、新东港原小股东及战略投资人，战略投资人到期股份未卖，预计不会有大的减持情况 [7] 经销商利润影响 - 集采冲击经销体制是国家行为，企业被动应对；完成直销模式需2 - 3年，3年后可能影响生产企业利润率，公司已布局创新业务 [7][8] 中美仿制药市场格局差异 - 美国创新药销售额占60 - 70%，仿制药占30 - 40%；中国仿制药占90%，国内处于满足基本医疗需求阶段，未来10年仿制药仍挑大梁，国家会建设科学供给和价格体系 [9] 可降解支架销售预期 - 大概率年内有销售额，预计1 - 2年规范推广后患者渗透率达10%左右，上年全国支架使用量110万只，年增速13 - 15% [10] 甘精胰岛素情况 - 预计年底报产，完成80%临床进度，获批取决于药监局；定价略高于二代，推广无针注射器做市场预热，符合国家政策和人民需求 [10][11] 药品产能保证 - 阿托伐他汀原料药自给自足，硫酸氢氯吡格雷将很快实现自给自足，未来重要心血管药品规划自产自足；制剂产能储备充分 [12] 带量采购价格及周期 - 中标按最低价，阿托伐他汀和硫酸氢氯吡格雷中标价已最低，降幅非最高；带量采购周期由国家决策；恶性竞争会得到政策制止，中期仿制药价格适度降低、替代原研，但不会无利可图 [13][14] 销售队伍变化 - 医疗机构销售队伍200多人，OTC市场约1000人，未来重视OTC市场，加大投入，维持或提高OTC市场销售比例，对冲政策影响 [15] 未来业务布局 - 未来三年布局心血管领域创新产品，如完全可降解支架、三代胰岛素、人工智能AI心电器械等，布局口服GLP - 1，促进专科医院和互联网医院发展；五年后肿瘤免疫治疗贡献大，PD - 1预计明年四季度报产 [16] 电话会议总结 - 公司长期战略顺应国家医改政策，全面布局药品一致性评价，响应带量采购政策，借此获得业绩增长，未来也将保持该趋势 [17] - 国家药品集采为公司创造历史机遇，具有重要战略意义；泛心血管高端仿制药为中期发展和创新转型提供支持，公司将转型为依靠创新的发展轨道 [17]