公司基本信息 - 证券代码为 002877，证券简称为智能自控，公司为无锡智能自控工程股份有限公司 [1][2] - 2021 年 4 月 28 日 14：00 - 16：00 在公司 303 会议室举行 2020 年度网上业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [2] - 截止到 2021 年 3 月底，公司股东人数为 16,875 人 [6] 产品核心竞争力 - 进口替代优势：中高端智能控制阀产品市场长期被国外垄断，公司致力于国产化产品研发与应用，在质量、性价比和服务等方面实现替代，在代工等行业特殊控制阀应用上有突破，竞标中彰显优势 [2][3] - 产品创新优势：通过多年研发和经验积累取得领先业绩，拥有 170 多项有效专利，在行业名列前茅 [3] - 品牌优势：经过十几年发展，形成稳定团队和客户群体，在进口替代背景下取得先机，形成独特体系，市场占有率和知名度逐步提高 [3] 产品定位与市场 - 产品定位：实行定制化设计、标准化生产制造模式，覆盖多行业，满足不同客户差异化需求，与大型企业建立长期合作关系 [3] - 市场情况：国内控制阀市场进口占比超六成，国产市场前景广阔；公司中高端控制阀产品在国内有一定占有率 [4] - 客户与营收：在国内大型 PTA 装置领域为扬子石化等多家企业提供全系列控制阀，成为国产化典范 [4] 公司发展措施与规划 - 改善流动性结构：心无旁骛做好主业，利用资本市场资源和优势可持续发展 [3] - 外延发展：致力于智能控制阀主业，利用资本市场资源发展企业，回馈投资者 [5] - 市场开拓：通过积累经验优化升级产品，开发进口替代产品，释放募投项目产能，向高端市场发展，开拓新市场 [5] - 未来三年战略：以江苏智能为基地推动产品升级和供应链纵向发展；利用平台增强研发实力，实现产品创新；挖掘市场潜力，提高市场占有率；打造国产化品牌，推进产品升级和互联发展；利用资本市场开拓经营市场 [7][8] 行业影响与机遇挑战 - “碳中和”影响：有利于清洁能源产业发展，对公司下游环保、天然气、氢能源等行业有积极影响，为公司产品带来市场前景 [4] - 市场机遇：国产控制阀市场规模稳步提升，预计未来保持较快增长；国家产业政策和节能减排措施刺激下游需求；“碳中和”目标为公司带来新机遇 [7] - 面临挑战：下游行业固定资产投资受宏观经济政策调控影响大，公司业务发展与宏观经济运行周期相关 [7] 公司经营相关问题 - 订单实施：在中石化 2020 年控制阀采购框架招标中中标 6 个标段第一，订单在中石化下属企业逐渐实施并不断取得 [5] - 库存情况：经营模式为“以销定产”，产成品库存因订单交付进度在不同年度有变动属正常 [6] - 成本应对：通过工艺创新控制成本，优化过程提升设备利用效率，有完善成本控制机制保障毛利率 [6] - 应收账款：账期因客户和合同而异，建立规范管理制度，确保风险可控 [6] - 原材料储备：有计划增加储备以提高交货率，更好服务客户 [6] - 产品更换周期：通常控制阀更换周期 3 - 5 年，特殊工况 1 - 3 年，短的 6 - 12 个月 [6] - 产能情况：特种阀门深加工项目和直行程智能控制阀制造基地建设项目已投产，产能逐步释放 [8] - 应对客户周期性：下游行业需求中技术升级、备件更换和检维修服务需求稳定，不受行业投资周期影响，公司 4S 服务模式提供市场保障 [8] - 盈利能力：近三年毛利率较稳定，略高于同行业平均，2020 年受新收入准则影响小幅下降，将通过工艺创新和过程优化控制成本保持盈利 [8][9] - 智能化水平：在国产智能控制阀行业处于领先水平，未来将发展智能化产品和自动控制技术，推进智能制造 [10][11]