公司基本情况 - 证券代码 300004，证券简称南风股份，2022 年 5 月 16 日国信证券及其组织的投资者对其进行特定对象调研，通过电话会议形式，由董事会秘书王娜接待 [2] 业务结构与业绩提升 - 通风与空气处理业务面向核电、地铁等领域，核电领域收入占比较高；中兴装备能源工程特种管件业务面向多领域，核电领域收入占比较低 [2] - 前期受福岛事故影响，公司核电领域订单和收入减少，通风与空气处理业务收入下滑 [2] - 2021 年公司剥离中兴装备，主营业务聚焦通风与空气处理系统，虽短期内业绩受影响，但受益政策支持，在手订单超 10 亿元，下半年起陆续供货并确认收入，还将积极参与招投标提升盈利能力和市场占有率 [2][3] 控制权变更影响 - 2022 年 3 月公司控制权变更，控股股东为南海控股，实际控制人为南海区国资局，除董事会、监事会部分成员变更外，经营管理团队、生产经营和未来规划未重大调整 [3] 毛利率情况 - 受行业竞争和原材料价格上涨影响，2021 年公司核电行业毛利率为 26.56%（含中兴装备特种管件业务），公司将采取多种方式提高毛利率和净利润率 [3] 产能利用情况 - 公司生产经营正常，按要求有序排产，整体产能能满足需求，随着订单供货，产能利用率将进一步提高 [3] 核电领域前景 - 国内核电重启，新建项目审批常态化，行业将迎高峰，除新建核电站，乏燃料后处理等项目也逐步开展 [4] - “十四五” 期间及中长期，核电建设有望每年 6 - 8 台稳步推进，“华龙一号” 获海外认可，到 2030 年 “一带一路” 沿线国家将新建上百台核电机组，新增装机 1.15 亿千瓦，公司业务将受益 [4]