客户与市场机会 - 公司手机品牌客户主要有小米、vivo、OPPO和LG等，苹果和三星取消部分机型标配充电器带来市场机会，公司布局偏向三星和苹果的PD产品 [2][3] - 安克创新暂时未与公司合作 [3] - 前装市场取消标配充电器对后装市场是利好，公司布局PD产品拓展自有品牌和供应TOC端客户，中期安卓前装市场变化不大 [3] 产品情况 - 公司充电器产品结构分布为10W（不含）以下占比30%左右、10W - 20W（不含）40%左右、20W - 40W（不含）25%左右、40W以上5%左右 [4] - 45W、65W充电器已量产，明年30W以上产品可能进一步提升，高端机型充电器功率超40W，高功率充电器主要布局前装市场 [5] - 公司自有品牌为AOHI，用于后装市场 [6] - 公司已有各个功率段的无线充电产品 [10] 行业壁垒与竞争优势 - 行业壁垒体现在大客户开发及服务能力、研发创新和产品创新能力、产品品质保障能力等方面，公司在多方面有显著竞争优势，与国际知名品牌建立稳定合作关系 [4] - 公司在智能终端充储电配件细分行业研发实力、经验和人员配置领先，项目合作有优势 [4][5] ODM设计与充电器智能化 - ODM设计主要体现在电子部分、结构部分和外观设计三方面 [5] - 充电器智能化体现在能识别智能终端设备类型和根据设备需要调整输出电压和功率 [5] 功率、价格与利润关系 - 功率增加会带来单价增加，功率提升可能带来利润同步提升，具体取决于市场竞争、销售策略和格局 [6] 业绩与产能 - 三到五年内公司战略按日常运营节奏推动，短期订单充沛、产能饱和，募投项目“智能终端配件（塘厦）生产项目”明年部分达产 [6] - 募投项目根据客户需求调整生产线，高端机型充电器优先投产 [6] 出口与成本 - 公司有出口产品，今年受疫情影响出口占比降低，出口产品跟随客户在印度、印尼市场布局，间接应用到TOC客户 [7] - 上半年大宗商品价格下降利于成本控制，下半年芯片缺货或涨价，公司提前备料影响不大，芯片成本占比10%左右 [7] - 产品主要成本为胶壳材料、电阻电容材料、磁性材料、IC材料 [11] 智能家居业务 - 公司对互联网公司客户广泛布局，如BAT、360、京东和科大讯飞等，业务效果乐观但目前占比有限，拓展非手机领域难度较小 [7] 市场相关问题 - 大客户压价属正常商业行为，前装客户前期毛利率不理想，产能释放后客户会降价，智能家居领域公司在产品性能和价格方面有话语权 [8] - 部分手机机型取消标配充电器需求旺盛，但可批量产出PD充电器的制造厂商有限 [8] - 新快充方案虽成本低，但手机品牌厂商选新品类谨慎，对现有产品冲击不大 [8] - 电动工具电源应用领域增加，公司有产品并进行前期客户交流，放量依客户需求 [9] - 未来3 - 5年内快充市场乐观 [9] - 充电器功率迭代循序渐进，18W充电器占比多，明年可能从18W - 40W过渡，120W充电器未投放市场 [9] - 后装市场有TOC市场品牌客户，公司对合作品牌有门槛，主要是国外品牌，今年布局自有品牌项目，形成品牌矩阵 [10] - 公司在智能终端充储电行业的竞争对手有赛尔康、光宝和天宝等 [10] - 公司通过与供应商合作和研究市场趋势应对芯片问题，芯片缺货涨价对运营影响不大 [11]