公司基本信息 - 证券代码 300007，证券简称汉威科技，编号 2021 - 018 [1] - 2021 年 12 月 16 日 13:00 - 14:30，中信证券资产管理业务部到公司会议室进行特定对象调研，接待人员有董事会秘书肖锋先生和证券事务代表蒋宇辉先生 [2] 传感器业务 气体传感器 - 应用场景从工业、环保拓展到家电、消费、汽车等领域，国内市场进口产品金额占比较大，公司产销数量国内第一，主要应用于城市燃气等安全生产及家电领域，汽车领域市场快速成长 [2][3] - 在汽车领域面向驾驶舱空气质量监测等，车企通常选 2 - 3 家供应商，国内可选对象少，公司深耕多年，技术和质量有保障，正积极与车企合作，市场进度将加快 [3] - 未来业绩占比预计超 50%，加速家电、汽车等消费领域后市场空间大 [4] 柔性传感器 - 市场规模逐步扩大，国内需求明确，新应用不断涌现，能斯达产品已在九号科技等产品上应用，未来应用方向主要在消费端，前景广阔，能斯达与小米等头部企业有深入合作 [3] 红外光电类传感器 - 公司储备多年，近几年扩大销售，热释电传感器今年销量较去年提高，近期推出全系列新产品，面向工业安全和医疗呼吸机等领域，是替代国外产品重要领域，未来业绩将提升 [4] 物联网应用业务 - 行业进入加速期，公司 2012 年开始加大软件和平台建设，形成软硬件整合，应用于工业安全等擅长领域，靠行业经验发展，只进入擅长领域 [3] - 定制化项目经验沉淀使标准化程度提高，净利率从 1% 左右提高到 5% 左右，未来将继续提升标准化水平和净利率 [4] 氢能源安全产品 - 公司发布 MEMS 结构的半导体和催化燃烧氢气传感器，分别为低量程和高量程，基于金属氧化物材料和催化燃烧技术，通过 MEMS 平台优化，面向氢能源全产业链应用，为公司在氢能源领域竞争力提供保障 [4] 安全仪表业务 燃气报警器 - 市场需求至少持续三年，前三年快速增长，三年后趋于稳定，餐饮行业燃气监测市场大，受新《安全生产法》影响，市场周期预计 2 - 3 年，燃气报警器替代周期 3 年，市场可持续 [4][5] - 公司产销量较去年同期大幅增长，订单饱满，排到明年第一季度 [5] 整体安全仪表 - 安全行业安全仪表渗透率低，受新《安全生产法》和社会对安全重视影响，短期内市场爆发，周期预计最少 2 - 3 年，公司今年前三季度营业收入超去年全年，未来 3 年需求旺盛、增速高 [5] 国产替代市场 - 国产化替代加速，传感器、智能仪表等关键器件需求释放，国内厂商迎来机会，相关产品有更多市场机遇 [5] - 高端工业领域部分被国外产品垄断，国产替代后国产品牌占一半左右市场，但高端石化等领域仍国外产品占优，市场规模百亿 [5] - 公司在中石化、中石油、中海油及半导体行业项目表现良好，未来国产替代速度加快，市场空间大 [5] 未来业务发力方向 - 未来几年业务重点是前端传感器和仪表，其次是物联网应用 [6] - 气体传感器进入消费端时机重要，公司在汽车领域加大投入，通过车规认证，将进入车企供应链批量供货，传感器在多领域投放，消费领域预计增长较好 [6] - 安全仪表市场爆发，需求向头部企业集中，公司有优势获取份额，产品规模效益显现，毛利率和净利率提高，仪表业务在高端工业场所国产替代机会好，可持续 [6] - 公司聚焦主业，投入资源到前端业务，通过物联网应用推动整体业务成长 [6]