会议基本信息 - 会议时间为 2022 年 12 月 14 日，地点在公司七楼会议室 [1] - 参会投资者来自申万宏源、涵松基金等多家机构，接待人包括董事会秘书、财务总监吉杏丹等 [1] 重大诉讼与营收占比 - 深圳恒大材料设备有限公司是恒大的供应链公司 [2] - 惠州子公司营业收入占比提高，因惠州生产基地设备新、效率高、质量好，公司削减深圳生产基地生产安排 [2] 固态电池项目 - 2021 年 8 月与重庆锦添翼合作，在重庆设研发中心，建固态电池及关键材料中试线，中试达标则设合资公司 [2] - 固态电解质、电芯中试线已建好，硅碳负极材料小试线建好、中试线在建，正极材料研发立项、未建中试线 [3] - 小试线产品有团队自测，技术路线为氧化物，还与重庆大学材料学院委托开发其他技术路线基础研究 [3] - 研发工作已恢复，此前受场地、高温、疫情影响进度 [3] - 选择固态电池项目是董事会规划，因线缆行业成熟、竞争激烈、市场饱和，公司计划产业升级转型 [3] - 无法预计研发具体进度，电解质第一批样品测试指标理想，第二批未出结果，暂无对外送样安排，此前实验室样品曾外送测试 [3] - 研发成果由子公司和锦添翼共有 [6] 公司经营情况 - 应收账款占营收比例高，因对大客户销售有收款期，采购现款现货，四季度收款加强，情况改善 [3] - 对南方电网销售稳定、占比不高，销售集中民用市场，中标金额为预估数，以合同为准 [4] - 民用市场销售占比超 80%，因获军工资质难，优势在民用市场且需求大，仍重点投入民用市场 [4] - 硅碳负极材料小试样品在测指标，电芯未出样品，沿半固态、准固态、全固态路线推进 [4] - 2022 年三季度研发费用较以往提升，主要在固态电池项目，若产品结构不大调整，无需大规模研发投入 [4] - 重庆研发中心团队超 30 人 [4] - 经营性现金流净额去年一季度起连续 6 个季度为负，今年三季度转正，因业务扩张期订单回款，客户筛选更严格 [4] - 线缆行业 B 端易起量，C 端通过经销商，电商平台销售占比小 [4] - 线缆毛利不高，公司毛利率在同行业中处于中上水平 [4] 其他问题 - 无法预测对比亚迪销售是否增加 [5] - 国家有新基建规划，但未落实执行 [5] - 公司线缆为电力线缆，不供充电桩使用 [5] - 目前产能满足需求，短时间不新增产能 [5] - 合同负债主要是预收款 [5] - 产品一般根据基础铜价报价，签调价条款，铜价波动超比例按约定调价 [5] - 董事长变更不改变公司发展思路，坚持线缆业务稳健发展，投入固态电池研发 [5] - 短期内不融资，行业经营性质使流动资金需求大，但经营现金流入也大，四季度短期借款会下降 [5] - 上游铜加工厂量大毛利低，现款采购，可协商票据结算或账期，但价格有调整 [5] - 2010 - 2019 年公司快速增长，因疫情和房地产调整，难以预测未来增长，以稳定为主 [6] - 国内线缆行业集中度低，前 10 名企业占有率不到 10% [6] - 有产业升级转型规划，基本盘是线缆 [6] - 目前无海外建厂、生产新能源车用线缆计划 [6]