公司基本信息 - 证券代码 002931，证券简称锋龙股份；债券代码 128143，债券简称锋龙转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2021 年 11 月 11 日 10:00am，地点为公司二楼会议室（电话会议） [2] - 参与单位包括国盛证券、兴证全球基金等多家机构，上市公司接待人员有董事、董事会秘书等 [2] 杜商精机产品情况 - 产品以液压零部件为主，营收还包括汽车零部件组件、半导体阀和气动方面产品，是高油压、高气压、高精度的精密加工企业 [2] - 半导体阀用于生产半导体的相关设备，对清洁度等要求高，客户包括日本富士金和国内半导体企业 [3][4] 杜商精机发展规划与定位 - 公司收购杜商精机剩余股权，此前看中其优质客户资源和优越地理位置，将在可转债液压零部件募投项目基础上持续投入，今年建完新厂房，明年释放产能扩产扩能 [3] 杜商精机客户情况 - 之前整机企业客户有卡特彼勒等，液压系统客户有林德液压等，国内与三一、力源液压等合作，控股后开发三一其他事业部和无锡威孚精密等客户，威孚精密已量产供应，艾迪精密已送样报价 [3] - 目前 80%以上是国内客户，但多为国外巨头在国内设的工厂，正在推进对潍柴系其他产品的供应 [3] 杜商精机业务拓展考量 - 部分客户提出让杜商精机参与液压系统设计开发需求，公司正在储备相关技术人员，后续会往此方向拓展 [3] 半导体阀业务情况 - 未详细测算半导体阀在设备中的价值量或市场规模，预计未来可达大几千万级乃至过亿规模 [4] - 半导体产品报价毛利率较为可观 [4] 产品价格相关情况 - 下游大客户会根据原材料涨价情况定期商议调价事宜，国内实行全年预算制度的客户调价相对困难 [4] - 主要原材料价格明显下降时，产品单价会合理下调 [4] 园林机械募投项目情况 - 1600 万件园林机械零部件募投项目产能换算成套是百万级别，计划用于专业级产品，上市前已开发储备项目，后续有望有匹配订单上量 [4] - 专业级产品单位价值量和毛利率更高，对营收提升高于产能增长 [4] - 消费级和专业级产品客户相同，属于同一客户的不同等级产品 [5] 行业影响与人员定位 - 园林机械使用寿命不算长，零部件遵从整机寿命设计要求，在国外是家庭常备消费品，更换新机年限较短 [5] - 杜商精机创始人杜罗杰未来不直接参与经营和担任职务，作为长期股东，协助开拓美国市场 [5]