调研涉及的公司 * 浙江锋龙电气股份有限公司（锋龙股份），深圳证券交易所主板上市公司，专注于园林机械发动机及电动整机、液压控制系统和汽车零部件的研发、生产和销售[3] * 公司被认定为“高新技术企业”、“省级专精特新企业”、“中国内燃机零部件行业排头兵企业”等[3] * 公司拥有超过150项国内外发明和实用新型专利[3] * 客户包括全球知名园林机械整机及发动机生产商、卡特彼勒、博世力士乐、林德、派克等工程机械及液压系统巨头，以及克诺尔、舍弗勒、零跑等国内外知名汽车零部件制造企业[3] 控制权转让核心情况 * **转让方式与主体**：控制权转让由优必选通过“协议转让+要约收购”组合方式，收购锋龙股份原控股股东、实控人及其一致行动人的股份[6] * **关键时间节点**： * **2025年12月17日**：公司因筹划控制权变更停牌[6] * **2025年12月24日**：各方签署股权转让协议[7] * **2026年2月16日**：交易通过联交所审阅[8] * **2026年3月10日**：优必选股东会审议通过交易[10] * **2026年3月11日**：完成29.99%股份的协议转让过户，控股股东变更为优必选，实控人变更为周剑[10] * **2026年3月20日至4月20日**：进行要约收购[10] * **2026年4月23日**：要约收购完成，优必选通过要约取得13.02%股份[11] * **最终持股比例**：交易完成后，优必选合计持有锋龙股份43.01%的股份[12] 控制权转让后的新变化 * **治理结构变化**： * **2026年6月12日**：公司完成董事会提前换届，第五届董事会中，周剑、张钜、邓峰、焦继超四位非独立董事均来自优必选，周剑当选董事长[13][14] * 同日聘任董思雨为总经理、王思远为副总经理兼董事会秘书、夏焕强为副总经理兼财务负责人[14] * **业务布局变化**： * **设立子公司**：**2026年6月11日**，在深圳设立全资子公司“深圳市新锋龙科技有限公司”，法定代表人王思远，注册资本**5,000万元人民币**，注册地址位于深圳市南山区优必选机器人大厦[14] * **关联交易**：**2026年6月23日**，董事会审议通过新增关联交易议案，公司及子公司（主要为新设立的深圳新锋龙）拟与优必选及其控制的公司在2026年度进行关联交易，预计交易金额合计不超过人民币**8,250万元（不含税）**，其中销售机电组件**8,100万元**、租入资产**150万元**[15] * 该关联交易尚需**2026年7月9日**召开的临时股东会审议通过[15] * **战略协同**：向优必选供应零部件旨在创造协同效应，帮助优必选获得稳定配套产能、降低制造成本及供应链风险；同时有助于锋龙股份拓展新业务领域，提升核心竞争力，与“优化上市公司管理及资源配置，提升上市公司持续经营能力和盈利能力”的战略初衷一致[16][17] 公司生产工艺与能力 * **业务拓展路径**：从园林机械零部件逐步向汽车零部件和液压零部件延伸[18] * **产品与能力分类**： * **电控类产品与能力**：包括点火器、逆变器、电动机械控制系统等；具备从电路设计、软件编程到产品组装测试的完整工艺链，插件和程序写入等核心环节自主完成[18][19] * **机械类产品与能力**：涵盖园林机械零部件、液压零部件、汽车零部件等；拥有成熟的铝压铸和机加工制造工艺；设备包括**280吨至1,600吨**的压铸机、加工中心、数控车床等[20] * **综合能力评估**：公司“电控+机械”的双轮驱动能力，构成了向优必选供应机电组件的坚实基础[21] 当前业务进展与影响 * **关联交易进展**：截至目前，部分产品仍处于送样和报价阶段，公司**尚未形成**上述日常关联交易相关的营业收入，暂未正式向优必选提供机电组件产品[22] * **当前影响**：该事项对公司经营业绩**暂未产生重大影响**[22] 调研接待信息 * **调研日期**：2026-07-08[1] * **上市公司接待人员**：董事会秘书、副总经理王思远，证券事务代表罗冰清[4] * **接待对象**：包括华鑫证券（林子健、程晨、谢孟津）、财通基金（蒋中煜、王逸欣）等机构的相关人员[5]

控制权转让过程 - 优必选通过“协议转让+要约收购”组合方式收购锋龙股份控制权，涉及跨境及境内双重监管流程 [2] - 2025年12月24日签署股权转让协议，2026年3月11日完成29.99%股份的协议转让过户 [2][3] - 2026年3月20日至4月20日进行要约收购，最终优必选合计持有锋龙股份43.01%的股份 [3] 控制权变更后的公司新变化 - 董事会完成改选，第五届董事会中四位非独立董事均来自优必选，周剑当选董事长 [4] - 2026年6月11日在深圳设立全资子公司“深圳市新锋龙科技有限公司”，注册资本5000万元人民币 [5] - 预计2026年度与优必选及其控制公司的关联交易总额不超过8250万元人民币（不含税） [5] 公司生产工艺与关联交易能力 - 公司具备“电控+机械”双轮驱动制造能力，包括铝合金结构件加工、铁件精密加工和PCBA加工等 [6][7] - 电控类产品拥有从电路设计、软件编程到组装测试的完整工艺链 [7] - 机械类产品拥有成熟的铝压铸和机加工工艺，压铸机台吨位覆盖280吨至1600吨 [7] - 公司为优必选供应机电组件的能力具备扎实的工艺基础，是前期论证的落地 [6][7][8] 关联交易现状与财务影响 - 截至报告日，向优必选供应的部分产品仍处于送样和报价阶段 [8] - 尚未形成关联交易相关的营业收入，暂未正式提供机电组件产品 [8] - 该关联交易对公司经营业绩暂未产生重大影响 [8]

证券研究报告 机械设备 行业点评报告 hyzqdatemark 2026 年 07 月 08 日 投资评级： 看好（维持） 赵梦妮 SAC：S1350525050005 zhaomengni@huayuanstock.com 板块表现： 人形机器人进入量产爬坡阶段，看好物理 AI 中长期机遇 投资要点： 零部件方面：上游零部件凭借成本优势有望优先受益。率先放量迈入"1-10"：绿 的谐波、奥比中光、步科股份。核心 T 链：①关节模组/结构件：长盈精密、福赛科 技、恒勃股份。②丝杠：恒立液压、浙江荣泰、北特科技、震裕科技。③减速器： 绿的谐波、科达利、双环传动。④电机：鸣志电器、兆威机电、德昌电机控股、恒 帅股份、步科股份、伟创电气、峰岹科技。⑤传感器：安培龙、奥比中光、福莱新 材、日盈电子。 主机厂方面：放量加速&资本化有望迎来估值充分定价。IPO 定价重估：锋龙股份、 上纬新材、胜通能源、优必选、卧安机器人。 风险提示：人形机器人进展不及预期；竞争恶化风险；产业政策风险。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 证券分析师 联系人 产业端：人形机器人开始量产爬坡，产业有望进入"1-10"阶段。人形机器人 ...

机器人概念板块市场表现 - 2024年7月8日早盘，机器人概念板块股价走低[1] - 板块内公司锋龙股份出现跌停[1] 锋龙股份历史行情 - 锋龙股份在2025年12月至2026年1月期间曾走出“18连板”的强势上涨行情[1] - 该历史行情被网友称为“锋龙十八涨”[1]