公司业绩情况 - 2023年上半年经营状况向好，自由点卫生巾快速增长，婴裤和ODM业务同比下降，成人失禁用品较快增长 [1] - 卫生巾品类中自由点中高端产品收入占比持续提升，上半年有机、敏感肌和益生菌系列大健康产品占卫生巾比重达20% [1] - 上半年毛利率比去年同期增长4.3个百分点，销售费用2.3亿元，销售费比同比增加1.1个百分点 [2] - 电商渠道上半年盈亏平衡，线下川渝盈利较好，云贵陕与公司整体持平，外围省份亏损幅度逐渐收窄 [4] 渠道表现 电商渠道 - 上半年收入保持快速增长，抖音平台收入约占电商收入40%，实现倍数增长，天猫官旗同比增速约40%，占电商收入近30%，线上分销收入占比20%多 [1][4] - 下半年将加大资源投入，巩固大健康系列产品在各平台布局，提高其销售占比，并提前布局明年产品方向 [2][5] 线下渠道 - 经销渠道上半年同比增长较快，KA渠道收入与去年同比略有增长，主要因1季度可比口径差异且集中在外围省份 [1] - 线下核心五省市场已恢复常态，外围省份上半年低个位增长，单2季度营收同比增长23% [1] - 上半年对线下营销体系做较大调整，资源向外围省份倾斜，加快全国市场拓展节奏 [1][2] - O2O到家业务增长态势较好，加速下沉，是卫生巾品类重要销售渠道，未来增量机会大 [4] 产品规划 - 继续推进产品结构升级，提高中高端产品销售占比 [1] - 自由点片单价上半年同比增长约8个百分点，未来将持续推进产品结构优化 [2] - 聚焦大健康产品方向创新，预计明年进行产品迭代升级或推出新产品系列 [5] - 围绕中高端婴裤系列产品，通过线上渠道突破婴裤下滑现状；成人失禁用品通过线上线下结合推动业务发展 [5] 市场拓展 外围省份 - 整体处于投入阶段，当前重点聚焦河北、广东和湖南等省份市场，加大营销资源投入，有望较快实现盈亏平衡 [3][5] - 扩张挑战在于组建营销团队、构建经销网络和建立消费者认知，需时间执行推进 [3] - 销售负责人新老结合，省总有5年以上百亚工作经验，经理级以同行业经验者为主，考核体系过程和业绩并重 [3] 品牌认知与扩张 - 电商发展增加产品认知，助力在外围市场开发经销商、拓展渠道和吸引人才 [4] 费用与毛利率 - 下半年和明年费用投放策略变化不大，重点通过线上平台推广，追加外围省份线下投入 [3] - 线上渠道毛利率有望稳中有升，线下各区域毛利率与渠道投入节奏有关，外围省份当前低于核心五省 [3] 营销思路 - 自由点与三丽鸥开展IP联名，未来围绕大健康产品品牌升级，聚焦线上渠道投入，加大裤型趋势类和加长夜用产品研发投入 [4]