公司基本信息 - 证券代码 300008，证券简称天海防务，全称天海融合防务装备技术股份有限公司 [1][2] - 2023 年 7 月 3 - 6 日，浙商资管等多家单位对公司进行特定对象调研，地点在上海市松江区莘砖公路 518 号 10 号楼，公司董事、副总、董秘董文婕等接待 [2] 业务收入情况 - 公司年报收入约 27 亿，船海工程业务 24.7 亿，其中 EPC 业务（船舶建造）23.8 亿，同比增长 150%；能源业务 1.32 亿，比去年增加约 20%，大部分来源天然气销售 [2] - 船海工程收入按产品类型划分，约 50% 是风电安装平台，50% 是运输船和其他船 [3] 行业与公司发展关联 - 公司工程船（如风电安装平台、大吨位起重船）和运输类船舶发展与节能减排环保新规紧密联系，海上新能源建设投资多，国际海事组织提升船舶能耗标准，欧洲明年 1 月起征收碳税 [3] 在手订单情况 - 涉及核心防务领域船舶订单不多，在手订单主要分布在运输船、海工船两类，海洋工程船中风电类大吨位船舶体量约占 50% [3] - 运输类船中，今年所接较多的是多用途船、节能型灵便型散货船及支线集装箱船，有批量 1000 箱左右的支线集装箱船和批量 5200/5900 吨节能型多用途船订单，主要在欧洲投入使用 [3] 船舶行业反转情况 - 从公司角度，2020 年下半年起风电建设规模增加，工程类船舶业务变强；运输船方面，大型集装箱船 2020 下半年至 2021 年转变，2022 年散货船市场升温，先内贸后外贸 [4] - 产能周期上，经过 10 多年行业洗牌，低端产能大部分退出，导致需求未大量增加但产能易满负荷 [4] - 船舶实际使用 15 - 16 年左右，受环保、行业竞争等限制，面临船舶大型化发展趋势和船型更新要求，且与运输结构、货物结构变化有关 [4] 公司竞争策略 - 公司与大型船厂未达直接竞争层面，因船台大小、工艺布局、经验积累不同，擅长建造的船型不同，公司擅长多用途船、散货船、支线集装箱船等，与其他船厂在细分领域错位竞争 [4][5] 业务相关问题解答 - 业务一般先设计再造船，设计业务更前期，现在设计业务一方面服务 EPC 项目，一方面在行业内独立接单，接单情况更多元 [5] - 从以往造船规律看，二三季度适合造船，目前大津船厂和口岸基地有多条船在造；钢材采购在接单后三个月左右批量采购，价格无大幅涨跌对公司影响不大，人工成本、设备涨价等因素会影响毛利 [5] - 设计建造趋向一体化，大津船厂建造订单会做送审及详细生产设计，也单独承接设计业务反映部分市场；一般在手订单设计半年左右交付，含生产设计时间 [6] - 人工成本大概在 15 - 25%，运输船加上动能费用、制造费用在 20 - 30% 左右；公司可能选择产业集群完善、产业配套齐全的地方扩产，海外选址可能性低 [6]