公司经营情况 - 2022年第三季度营业收入3.9亿元，同比增长21%，除部分疫情影响区域外业务逐步恢复正常 [1] - 自由点卫生巾营收3季度同比增长26.9%，纸尿裤品类同比增长9.1% [1] - 电商渠道收入3季度同比增速超100%，线下渠道3季度收入整体同比增长11.5% [1] - 3季度综合毛利率较去年同期增加2.2个百分点，销售费用同比增长43%，费比约25% [1][2] 产品与品牌 - 3季度推出自由点敏感肌系列卫生巾，将继续推进产品结构升级和自由点品牌建设 [1] - 自由点卫生巾在核心五省市场占有率排名靠前，品牌力较强，在外围省份因市场覆盖差异品牌力不同 [2] - 公司策略专注中高端产品市场，正常情况下产品片单价每年同比有个位数百分比提升，3季度同比已恢复增长 [3] - 重视产品研发，加大投入，产品策略方向是开发大健康系列产品，推进大健康产品矩阵延伸 [4] 渠道情况 - 电商渠道是全国拓展重要渠道，把握直播电商机遇，在店播和达播方面有突破，加大线上品牌投入，线上分销资源投入使拼多多等渠道获较快增长 [3] - 3季度电商渠道、线下渠道、ODM业务占收入比重分别约为22%、72%和6% [3] - KA渠道整体毛利率约50%，经销渠道毛利率略低，电商渠道整体在45%左右 [3][4] 区域情况 - 川渝地区收入整体占比约36%，云贵陕区域约25%，发展省份11% [3] - 从尼尔森Q3数据看，公司在核心五省市占率与2季度环比均有所提升，川渝第一，云贵陕第二 [3] 成本与库存 - 3季度成本端受材料采购价格上涨影响，除绒毛浆外主要材料价格已下行，预计4季度毛利率受影响减弱 [1][2] - 公司生产主要原材料占采购总额比重60%以上，原材料价格波动影响在成本核算中逐步体现 [4] - 3季度公司放缓核心材料采购支出，整体库存不高，经销商渠道端库存正常 [4] 其他情况 - 成人失禁用品销售增速较快但基数低，市场有较大发展潜力 [2] - 当前经销商客户数量600家左右，核心五省经销商数量占比约2/3，今年新开客户约100家，以外围省份为主 [4] - 具有完善生产、研发和营销体系，加强渠道覆盖、提升市占率，推进品牌建设 [4]