会议基本信息 - 活动类别为线上电话交流，参与单位众多，共83人 [2] - 时间为2021年10月31日下午15:00 - 16:30，地点是中金公司组织的线上交流电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长何新明、公司董事财务总监包建永、副总裁兼董秘黄征、财务部罗麟总监 [3] 三季报业绩情况 - 2021年前三季度营业收入57.38亿元、同比增长20.33%，归属于上市公司股东的净利润3.91亿元，同比减少 -25.23%，经营活动现金流量净额3.28亿元，优于同行业 [3] - 坚持品牌升级战略，东鹏瓷砖成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方瓷砖供应商 [3] - 高毛利岩板产品在瓷砖产品中占比提升至12.5%，同比上升8.5个百分点，瓷砖不良库存下降6%，新开门店345家，升级原有门店342家，小B业务取得较好增长 [3] - 三季度开展业务创新，发布多个投资公告，包括占领室内装修墙面市场、开辟绿色采暖新赛道、设立生态新材料公司、设立新加坡公司、设立东鹏幕墙公司 [3] - 收入增长、利润下滑原因：外部大环境恶劣，如房地产调控、原材料能源价格上涨等；内部因素包括去年三季度基数高、恒大商票逾期、原材料价格上涨，公司10月1日起涨价5%对三季报未产生正面作用 [3][4] 恒大事件影响 - 截止2021年9月30日，与恒大集团及其成员企业应收账款余额3.02亿元，应收票据余额3.33亿元，其他应收款余额1.57亿元，逾期应收账款余额2.84亿元 [4] - 已和恒大集团就1.44亿逾期商业承兑汇票达成初步抵房解决方案，仍积极协商推进债权回收 [4] - 公司对恒大应收款做了谨慎减值计提，增加信用减值1.82亿元，未来减值资产可收回性好转时将反冲增加利润 [4] - 与恒大近两年年均业务量2 - 3亿元，占销售额3%，贡献利润不到2000万元，占公司利润2%，对公司影响小 [4] 回购计划 - 经控股股东提议，董事会审议通过回购部分社会公众股份方案，使用自有资金1.5 - 3亿元，以集中竞价交易方式回购，回购价格不超过19.75元/股，期限不超过12个月，用于员工持股计划或股权激励 [5] 未来展望 - 4Q可能延续3Q经营状况但相对稳定，产品上推出新品，渠道上推进小B业务，专注现金流优异项目 [5] - 巩固瓷砖主业优势，强化零售、下沉渠道、做好小B业务，拼抢工装工程；优化供应链，加强产品研发；培育卫浴为新增长点；在生态新材上突破，成立整装家居事业部 [5] - 行业低迷整合时，作为头部企业通过收购兼并等扩张提升市占率和话语权 [5] 提问交流环节 行业资源整合 - 成立战略投资部，对多个标的进行尽调，整合资源方向为掌握优质资源、弥补弱势品类、提升市占率 [6] 业务占比及增速 - 1 - 9月战略工程业务收入占比11%，同比下滑14%，零售、大包、中小工程占比80%以上，零售端收入同比增长约20%，直营门店收入同比增长高于经销零售一倍 [6] 原材料价格影响 - 1 - 9月煤炭价格上涨50%，三季度上涨80%；天然气价格1 - 9月上涨0.2%，三季度上涨2.5%；电价1 - 9月上涨4个点，三季度上涨4.5个点；化工材料、包装价格1 - 9月上涨1 - 2个点，三季度上涨3个点左右，对1 - 9月整体成本有5个点增长影响，对三季度成本有7个点增长影响 [6] 产品提价影响 - 提价影响有滞后性，4Q21对利润影响不明显，明年可能更明显，未来会根据成本上升情况合理调整价格 [7] 岩板情况 - 岩板出厂价比一般瓷砖高一倍，毛利率高出约20%，未来规划岩板收入占比达到25%以上，产能提升考虑买地建厂、收购兼并、现有基地技改提升 [7] 经销商赋能 - 共享仓提升中小经销商运营能力，配备加工能力，减少盲目进货；赋能措施包括区域化供货、优化产品结构、协同发力中小微工程、新零售引流 [7][8] 工程业务战略 - 地产工程业务调整，与国有大型地产商合作，鼓励经销商做小B工程 [8] 重装需求占比 - 公司积累约860万老用户，二次装修市场是未来重点，715、918系列是重装市场主推高值产品 [8] 利润率展望 - 明年利润率会稍好，通过提高岩板等高值产品比重、提升生产效率、降低成本等提升毛利率 [8] 恒大应收款问题 - 恒大账期长，积累约两年货款；履约保证金因业务开拓支付，今年恒大违约未归还；公司审慎计提资产减值准备，积极与恒大洽谈解决方案 [9]