公司与产品概况 - 鼎汉技术是2002年6月成立的高端装备供应商，集研发、生产、销售、服务于一体，专注轨道交通领域，部署营销及服务平台覆盖全国7地区21城市，研发中心分布于深圳、广州、成都，生产基地分布于东莞、江门、芜湖，年产值可达20亿+规模，人均产值可观 [3] - 产品技术覆盖轨道交通地面与车辆电气及自动化高端装备主流应用，包括轨道交通地面解决方案、高端装备I系、特种电缆、地铁制动储能与回馈系统等 [4] 2014年年报数据 - 当年新增中标订单10.91亿元，较2013年增长92.08%；合计在手订单10.04亿元，较2013年增长56.88%；营业收入7.95亿元，较2013年增长76.67%；研发投入5070万元，较2013年下降3.98%，研发投入营收占比6.3% [14] - 经营现金流/收入为18.52%（1.47/7.95），经营现金流/净利润为84.35%（1.47/1.74），销售毛利率40.60%，存货周转天数75.0天，应收账款周转天数192天 [15] 公司发展历程与战略变化 - 公司发展历程丰富，如2009年创业板首批上市，2012年坚持研发投入高端装备，放弃代理和低附加值业务，总结战略走出低谷 [19][20] - 2014年实现地面到车辆战略第一步，探索车辆装备维护维修新商业模式，新产品进入商用并实现业绩突破 [24][25] - 公司通过并购与自主研发同步布局，从5亿收入规模的地面装备供应商发展为可支撑超35亿收入规模的业务平台，成为跨界专业领域最多的供应商 [27][28] 市场空间与战略方向 - 市场空间方面，行业发展分大修电气铁路、大规模线路投入运营运力、大量路线进入周期性维修更换三个阶段，公司布局地面、车辆、服务，向存量市场渗透发展，打破单一领域成长周期天花板 [31] - 2015年战略重点方向包括解决方案平台化，实现市场平台化（以地面、车辆、海外为主线资源共享协同）和售后服务产品化（服务需求产品化，挖掘存量市场） [32] - 公司发展阶段从生存为王阶段（2008 - 2010）、业务发展探索阶段（2010 - 2012）、核心优势提炼与沉淀阶段（2013 - 2014），进入以商业成功为导向的新阶段（2015及以后） [36]