公司基本情况 - 证券代码为 300012，证券简称为华测检测 [1] - 2016 年 6 月 16 日 14:00 - 16:30 在苏州市华测检测技术有限公司三楼中型会议室开展投资者关系活动，接待人员为陈砚、甘佳俊 [2] 核心人员离职影响 - 核心创始人郭冰、郭勇离职对公司影响不大，公司走职业经理人道路，各事业部有总经理经营管理 [2] 业务板块利润贡献 - 可用毛利率概括考察四大业务板块利润贡献，用收入或员工占比分摊公共费用结果与毛利情况基本相同 [2] - 部分实验室对服务半径有要求，仪器使用效率不同，扩张阶段效益可能较差，停止扩张效益变好 [2] 净利润季度性分布 - 公司主要成本为人工固定成本，收入规模变化对净利润影响大 [2] - 以前企业客户多较稳定，检测周期不长，收入确认以完成开出发票为准，季度波动不明显 [2] - 近年来政府订单快速增长，招投标多在年初，入围模式下结算金额确认及发票开具晚，集中于年底，导致净利润分布季度不均衡 [2] 应收账款坏账准备 - 应收账款计提坏账准备 1 - 2 年是 30%，这是公司一贯会计政策，公司坏账情况可参考历年坏账核销情况，历年核销额均较小，不说明行业坏账比例高 [2][3] 并购发展战略 - 并购发展是公司一直以来的发展战略，未来检测行业持续并购将成常态，小型并购多，是提升市场占有率与集中度的重要途径 [3] - 国内检测行业增速高，并购较自行投资建设与申请资质周期更短，有投资优势，公司未来会投入较大精力在并购方面 [3] - 并购企业未必盈利，若对公司战略发展有益，如扩充资质，公司也会收购 [3] 并购基金运作 - 并购基金目前正常运作，公司拟利用其在我国检测行业改制过程中积极参与并购，利用专业团队发现良好并购标的 [3] 公司估值看法 - 公司所处行业安全、稳定，不太受技术变革影响，有很多百年企业，现金流量好，长期持续稳定发展，无爆发性增长，适合长期投资 [3] 土壤检测情况 - 公司未单独统计土壤检测占比，土十条后检测需求增长，新增农业用土地检测需求，公司成立相应小组应对 [3] 生物检测实验室经营 - 生物检测实验室三月份取得资质，预计今年产生一定收入，公司看好动物实验，政府政策好，未来 8 - 10 年动物实验方面会有较好发展 [3] 募投项目影响 - 募投项目投入苏州二期和华东总部基地，不会引起收入阶梯式上升，而是平滑式上升，适当资产投入利于公司长期稳定发展和成本降低 [3]