公司概况 - 宸展光电是商用智能交互显示设备整体解决方案提供商，业务涵盖产品研发、设计、生产到销售的整体服务 [1] - 研发、制造基地分布在厦门和台湾，在美国、德国、日本和国内重点城市设有销售中心和售后服务机构 [2] - 产品形态为触控显示器和智能交互一体机，行业解决方案覆盖零售、金融等多个领域 [2] 并购情况 - 去年收购3M旗下触控业务品牌MT，目前推进台湾龙星科技并购项目以补充大尺寸业务能力 [1] - 2021年11月9日收购祥达光学全资子公司鸿通科技10%股权，收购完成后两年内有权增持至不高于49%股权 [1][2][7] 核心竞争力 - 研发设计：自主创新和研发、设计、制造深度整合能力强，能协同开发定制产品和独立研发标准化模块 [2] - 生产：柔性化、信息化、精细化管理体系，能无缝衔接生产排班，满足“小量、多样”需求 [2] - 市场：主要客户为知名品牌商，有稳定市场份额，搭建了全球化市场营销和服务渠道 [2] 业务数据 - 累计生产设备超一千万台，服务企业客户超400个，研发项目方案超3000个，取得全球主要市场产品准入认证 [2] - 2021年第三季度，营业收入43,703.02万元，同比增长62.65%；净利润4,760.22万元，同比增长106.32% [2] - 2021年前三季度，累计营业收入111,530.27万元，同比增长17.24%；净利润11,251.35万元，同比增长16.39% [2][3] 业绩增长因素 - 全球市场复苏，需求旺盛，公司保障订单交付 [3] - 新增运动健身项目业务 [3] - Micro Touch品牌运营成效显著 [3] - 加大国内市场开拓力度，国内市场营收快速增长 [3] 交流问题回复 限售与减持 - 大部分即将解除限售股东看好公司未来发展，有减持意向股东不到一半，战略合作伙伴将接手减持股份，预估二级市场减持股份不多 [3] 智能座舱业务 - 与祥达光学合作项目预计年底到明年年初交割，已有项目在接洽，借TPK业务基础扩大效益 [4] - 全球车载市场需求规模去年达390亿美金，出货量1.3亿片左右，中控显示屏占比超一半约7000万片，市场年成长空间约6%-7% [5] - 目前无精准市场排名统计，TPK原出货量约占全球3%市场份额，重要的是参与市场 [6] - 公司“柔性化、模块化、精细化”管理模式能满足“小量、多样、客制化”需求，借TPK合作可更快进入及占领市场 [6] - 同步筹备ISO16949认证，可边认证边生产，通常1 - 2年量产，明年财报贡献来自MicroTouch品牌 [6][7] - 目前已接触洽谈客户，以境内客户为主 [8] 订单与价格 - 订单增长主要在零售、工业自动化和健身领域 [8] - 对前期订单适度调整价格，将成本上升部分转嫁给客户，客户接受度高，对毛利影响有限 [6] 供应端问题 - 消费型面板价格下降，半导体原料短缺，公司做替代设计和策略性备料，备有半年原材料，定期与客户洽谈价格，影响有限 [8] 合资公司并表 - 目前投资占比10%，两年内增持后股权比例不高于49%，达不到并表条件，暂时不并表 [7]