公司概况 - 宸展光电是商用智能交互显示设备整体解决方案提供商，业务涵盖产品研发、设计、生产到销售的整体服务 [1] - 公司通过内生业务成长和外延并购发展，去年收购3M旗下触控业务品牌MT，正推进台湾龙星科技并购项目 [1] - 研发、制造基地分布在厦门和台湾，在美国、德国、日本及国内多地设有销售中心和售后服务机构 [1] - 产品形态为触控显示器和智能交互一体机，行业解决方案覆盖零售、金融等多个领域 [1] 行业特点与竞争格局 - 商用人机交互终端特点是少量多样、定制化程度高，使用年限3 - 5年，对稳定性和安全性要求高，毛利率15 - 30% [2] - 商用智能交互显示设备行业竞争格局分散，分为三个梯队，宸展光电处于第二梯队 [2] 公司核心竞争力 - 研发设计：有自主创新和研发、设计、制造深度整合能力，能协同开发定制产品和独立研发标准化模块 [2] - 生产：柔性化、信息化、精细化管理体系，能无缝衔接生产排班，满足“小量、多样”需求 [2] - 市场：主要客户为知名品牌商，搭建了全球化市场营销和服务渠道 [2] 业务开展情况 - 累计生产设备超一千万台，服务企业客户超400个，研发项目方案超3000个，取得全球主要市场产品准入认证 [2] 2021年业绩情况 - 第三季度，营业收入43,703.02万元，同比增长62.65%；净利润4,760.22万元，同比增长106.32% [2][3] - 前三季度，累计营业收入111,530.27万元，同比增长17.24%；净利润11,251.35万元，同比增长16.39% [3] - 截至第三季度末，新增订单金额超22亿元，同比增长逾160%；已交付订单约8亿元，未交付订单约14亿元 [3] 业绩增长因素 - 全球市场复苏，需求旺盛，公司保障订单交付 [3] - 新增运动健身项目业务，带来新增长点 [3] - Micro Touch品牌运营成效显著，促进营收增长 [3] - 加大国内市场开拓力度，国内市场营收快速增长 [3] 交流问题及回复 原材料与毛利 - 消费型面板降价，IC部分持续涨价但占比小，明年IC涨幅不超今年，面板降幅大，理论上对毛利有利 [3] - 商谈订单价格按现在成本计算，之前订单适度调整价格，对毛利影响有限 [3] 智能健身市场 - 需求主要在欧美，国内逐年增加，未来空间大；受疫情影响，居家智能健身崛起，市场需求持续增加 [3] - 健身市场分家用和商用，规模主要来自欧美，境外潜在客户约2200万户，年成长率约9% [3] 销售渠道 - 销售模式为区域型销售，大陆已建立完整销售渠道，以自有销售团队为主，明年将在欧洲组建销售团队 [4] 订单情况 - 剩余订单最晚明年12月完成，后续有新增订单；给予客户取消订单弹性，但已备料部分取消需承担损失，订单把握度较高 [4] 下游领域成长性 - 下游新增8个行业，健身和车载市场成长幅度较大，零售有一定成长幅度，金融、医疗等行业成长较平稳 [5] 未来发展重点 - 开发MicroTouch™品牌、拓展车载应用、开发国内市场、收购龙星科技整合业务 [6] 大陆收入情况 - 今年前三季度大陆收入5600多万，占比约5%，增速约200%，预计明后年保持较大增速 [6] 车载业务布局与市场发展 - 全球车载市场需求规模去年达390亿美金，出货量1.3亿片左右，中控显示屏占比超一半，市场年成长约6% [6][7] - 公司具备做中控显示屏条件，产品未来在中国市场占比将从2成提高到近4成，先从国内新能源车厂推广 [7] 智能座舱竞争格局 - 车载显示产业链分上游材料器件、中游模组、下游整机组装；车载显示向大尺寸等方向发展，智能座舱业务符合公司特点 [8]