公司基本情况 - 公司是新希望集团旗下乳制品业务板块，全国有39家控股子公司、14个乳制品加工厂、12个自有牧场，分布在西南、华东、华北和华中地区 [3] - 核心特点为坚持“鲜战略”、专注低温产品差异化战略，采用并购整合发展模式 [3] - 2001 - 2003年进行第一轮并购，2015 - 2016年进行第二轮并购，共并购4家企业 [3] - 提出“质量三让步”原则，重视研发创新，投入生物科技和数字化科技 [3] 业务交流 低温奶战略 - 海外低温乳品占比高，中国低温奶占比远低于常温奶，发展空间大 [4] - 消费升级与健康意识提升，低温奶富含活性营养物质，是健康消费趋势 [4] - 并购的乳企多做鲜奶、瓶装奶，结合自身特点实行“鲜战略” [4] 低温产品增长状况 - 巨头推广常温酸奶挤压低温酸奶市场，目前处于盘整状态，未来仍看好 [4] - 去年公司低温鲜奶增长率为28% [4] 并购夏进乳业考虑 - 西部发展潜力大，强化西部布局契合国家战略 [5] - 布局西北区域，打通西南西北，推动战略落地 [5] - 夏进是西北区域龙头乳企，规模大、盈利能力强、运营管理优，市场份额超50%，辐射陕西和甘肃 [5] - 夏进以常温产品为主，导入“鲜”战略发展低温产品空间大 [5] - 宁夏是黄金奶牛养殖带和核心奶源基地，可获优质原奶 [5] - 可在供应链环节实现协同，提升效率 [5] “新”的含义 - “三新”战略包括新鲜、新潮、新科技 [6] - 新鲜指坚持低温液态乳制品发展道路，低温乳制品占比从十年前30%提升到现在60%以上，全产业链贯彻“鲜战略” [6] - 新潮体现在产品创新和与用户沟通方式上，用新媒体与消费者建立连接 [6] - 新科技体现在生物科技和数字科技，建立科研创新中心，运用数字科技升级产业链 [6] 成本控制与管理效率 - 采用联合品牌策略，通过“新希望 + 子品牌”企业品牌和重点产品统一品类品牌实现全国化规模效应 [7] - 产能方面做规模化协同，集中生产提高效率、降低成本 [7] - 部分区域分散，小品类未形成大规模，是未来提升空间 [7] “24小时”低温鲜奶特点 - 新鲜只卖当天，上架到下架不超过24小时，对供应链管理和控制要求高 [7] - 活性养物比普通巴氏鲜奶高，免疫球蛋白是10倍，乳铁蛋白是5倍 [7] - 采用75℃巴氏杀菌，生乳标准降至5万/ml，实际生产时菌落总数更低 [8]