投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间是2019年11月29日10:00 - 12:00，地点在四川新华西乳业有限公司会议室 [2] - 参与单位及人员包括长江证券张伟欣、徐爽，博道基金陈磊等，上市公司接待人员有董事会秘书、总裁助理郑世锋和证券事务代表李兴华 [2] 公司并购整合模式 - 并购整合是公司独特发展模式和核心竞争力之一，总结出有效整合管理方法论 [2] - 文化融合放首位，输出核心文化理念形成“合金文化”，解决人心问题凝聚合力 [3] - 品牌采用“母品牌 + 区域品牌”联合策略，保留并购企业品牌 [3] - 有机制保障投后整合发展，如管理层或创始人保留部分股权 [3] - 战略上导入“鲜战略”，调整产品结构，导入重点产品 [3] - 管理融合通过赋能和协同，导入标准、制度、流程，在采购、营销等方面协同 [4] - 团队评估后尽量保留原团队，派总经理和财务总监，通过多种方式提升团队能力 [4] - 机制上有民营企业灵活基因，薪酬和股权激励灵活设计，资源嫁接导入 [4] 公司发展战略与增长驱动力 - 中长期发展战略未公开披露，预计上市后3 - 5年快速发展 [4] - 增长包括存量增长（今年约13%，期望未来更快）和增量增长（通过并购填补空白市场） [5] 行业趋势判断 - 迪恩食品破产不影响公司对行业判断，中国乳制品人均消费与发达国家差距大，看好乳制品尤其是低温产品市场 [5] - 认为巴氏杀菌是主流方向和趋势，公司坚持巴氏牛奶方向 [6] 并购方向考虑因素 - 企业做大可能走国际化路线，目前主要考虑布局国内空白市场 [7] 公司组织框架模式 - 总部设各职能部门分线路管控36家子公司，其中13家养殖公司在生态牧业公司下 [7] - 子公司独立法人市场化运作，总部有指导原则、考核目标，进行全方位管理赋能和资源运营协同 [7] - 研发以总部为主，子公司可根据当地市场提方案开展，各公司按需协同协作 [7] 产品市场趋势 - 功能性益生菌酸奶市场前景好，公司“活润”系列酸奶市场反应良好 [8] - 为满足市场增长，公司在生物科技投入大，全球建立4个研发创新平台转化科研成果 [8]