公司基本信息 - 证券代码为 002946，证券简称为新乳业 [1] - 2019 年 10 月 31 日上午 10:00 - 11:00 和 11 月 4 日上午 9:45 - 11:30 进行投资者关系活动 [2] - 活动地点在四川新华西乳业有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、总裁助理郑世锋和财务总监褚雅楠 [2] 公司发展历程 - 2001 年以并购方式进入乳制品行业，2001 - 2004 年进行第一轮并购 [3] - 2010 年提出“鲜战略”并贯穿后续发展 [3] - 2015 - 2016 年进入第二轮布局并购，业务区域扩大 [3] - 2017 年率先推行优质乳工程，昆明雪兰成为首家通过认证企业 [3] - 2018 年强化研发的全球智库布局 [3] - 2019 年 1 月整体上市，公开发行 10%的股份 [3] 公司现状 - 布局西南、华东、华北和华中，有 13 个主要乳品品牌和乳制品工厂，11 家自有牧场 [3] - 2018 年全年整体收入接近 50 亿，净利润 2.5 亿 [3] - 当前产品结构中低温占比突破 60% [3] 品牌建设 - 2019 年“24 小时”与国家击剑队达成战略合作 [4] - “初心”和“活润”携手综艺节目和人气明星合作 [4] - 连续 7 年举办“新鲜盛典”，2019 年在青岛举办的第七届有 40 多家国内同行参会 [4][6] 科技发展战略 - 形成海外平台、国内平台、自有平台三位一体的研发平台体系 [4] - 在生物科技领域推进多项专业研究 [4] - 通过数字化转型提升管理能力与效率 [4] 公司未来机遇 - 行业机遇：乳制品行业处于增长期，低温发展迎来机遇 [4] - 政策机遇：国家支持乳制品发展，有提振消费者信心等举措 [4] - 自身机遇：2019 年在 A 股上市带来新一轮发展机遇 [4] 业务交流相关 布局与并购 - 目前以并购为主，因自己建设周期长，区域型乳业有消费者基础和忠诚度 [5] - 收购标的根据战略布局及综合评估选择，有发展不好可管理赋能和发展好可优势互补两种类型，收购价格综合多因素确定 [5][6] - 签署收购协议后，投后整合团队进入被并购企业，梳理流程，交割后运用方法管理，一般派驻总经理和财务总监 [6] 活动介绍 - “新鲜盛典”是新乳业发起的“中国鲜奶论坛”，促进乳业交流和发展 [6][7] 冷链物流 - 采用第三方服务，主要由新希望集团旗下新希望鲜生活冷链物流有限公司提供，该公司先于乳业基本完成全国布局 [7] 优质乳工程 - 由国家奶业科技创新联盟发起，倒逼乳企构建优质全产业链质量管理体系，多项理化指标优于欧盟标准，公司是率先通过且通过率最多、覆盖最广的乳企 [7][8] 产品差异 - 常温产品和低温产品在原奶要求、生产工艺等方面均有不同 [8] 低温产品问题 - 冷链发展为低温产品发展提供有利条件 [8] - 低温酸奶市场容量大、消费场景多，鲜奶用户粘性高且利润比酸奶高 [8][9] - “黄金 24 小时”是“24 小时”鲜奶升级产品，杀菌温度低至 72℃、15 秒，首家实现该杀菌生产，保留活性营养物质 [9] - 低温损耗总体可控且不断降低，通过大数据等实现退损率优化，工厂附近配置自有或合作牧场保证奶源新鲜 [10] 并购对比与品牌升级 - 第一轮并购在摸索阶段，第二轮因积累经验和总结方法论更顺利，对新并购品牌梳理产品序列和结构，通过品牌升级和管理赋能实现发展 [10][11] 产品销售策略 - “24 小时”产品只卖当天，保质期 5 天，目的是定义新鲜理念、减少消费者疑虑、提升品牌认同感 [11]