公司概况 - 公司 1998 年成立，主要从事工业水全生命、全周期处理业务，业务板块包括工程、托管运营、PPP 项目、固废处理，工程项目收入占比较大 [3] - 2015 年拓展新材料业务，参股惠州伊科思公司，中标 12.7 亿合同，2016 年履行 [3] 增发与市场情况 - 公司拿到增发批文，但 2016 年市场不稳定，等待市场趋稳确定发行时间，批文有效期到 5 月份 [4] - 接触的投资者包括公募基金、私募、投资公司、保险等各类机构投资者及个人投资者，市场对环保类公司感兴趣 [4] 董事长相关情况 - 董事长增持金额达近 2.7 亿，后续条件许可会完成计划增持金额 [4] - 董事长办理股票质押是个人资金安排 [5] 项目进展与收入确认 - 2015 年工业水项目按预期开展，宁煤高盐水零排放技术实现突破，运营项目稳步增长 [5] - 零排放项目为 BOT 项目，建设期确认收入，预计 2016 年结算 [5] - 1.5 亿的宁煤 400 万吨煤炭间接液化项目托管运营第三标段收到中标通知书，合同拟定中，按运营年限、处理水量等约定标准定期结算 [5] - 接近 13 亿的 EPC 项目 2016 年确认收入比例较大 [6] - 乌兰察布项目 2015 年有收入，因含 BOT 项目，建设期可确认收入 [7] - 吉林固废 2015 年底拿到运营许可证，2016 年收入值得期待 [8] 合作情况 - 与东丽合作投资生产 MBR 膜及膜组件，产品自用及对外销售，2016 年开始组织生产 [6] - 与九鼎合作成立并购基金，签署框架协议，无实质性进展 [8] - 与陕西环保集团合作，公司是其唯一水处理类环保公司，具体项目推进中 [8] 其他情况 - 公司签订合同通过原有项目和新项目拓展 [6] - 乌兰察布项目融资前期通过董事长借款和首发超募资金，非公开募股也为此项目融资，进展顺利 [6] - 公司对市政项目无地域偏好，主要看项目盈利能力和风险程度 [6] - 碳五碳九项目一期计划 2017 年 6 月投入使用 [6] - 公司因与石油行业业主合作良好、整合技术资源、有工程项目经验且为参股方，承担新材料项目建设 [7] - 公司以工程类项目为主，大型工程项目结算影响短期收入，2016 年工程项目结算集中在前三季度，四季度增长少 [7] - 工程类回款账期一般不超过两年 [7] - 乌兰察布产业基金是公司与当地政府合作，投入当地获固定收益的投资，与其他四个项目关联度不大 [7] - 工业下行对公司有影响，公司积极思考应对 [8] - 陕西榆横项目与工业园区沟通达成共识 [8]