行业竞争格局 - 行业整体竞争激烈，线上与线下均存在激烈竞争 [3] - 线下市场由西麦食品及几家规模较大的友商主导，公司处于第一梯队 [3] - 线上竞争更为激烈，有众多新晋网红品牌、中小品牌及休闲食品品牌参与，主要集中在冷食燕麦产品 [3] - 众多新品牌进入表明冷食休闲燕麦食品行业前景光明 [3] - 零食品牌进入加剧了燕麦行业竞争，但激烈的竞争也意味着市场规模在扩大 [5] - 在快速发展的市场中，深耕20余年的西麦食品凭借深厚积累，将是市场发展的主要受益者之一 [5] - 公司从品牌、技术、全产业链掌控能力看，都是最优秀的企业之一，行业未来会经历整合与分化 [5] 公司经营与财务 - 2021年上半年推出了40多个新品SKU [4] - 2021年上半年现金流支出较多，主要原因是进口燕麦粒预付款增加和人员开支增加 [3] - 下半年买赠促销将保持稳定，预计毛利率不会大幅波动 [3] - 原材料价格目前较为稳定，但行业担心中澳政治关系影响供应，公司已加大澳洲燕麦粒进口量以增加囤货 [3] - 职工薪酬上涨原因包括：2020年5月宿迁工厂落成招募新员工、2021年上半年实施股权激励费用计入薪酬、以及2020年初疫情期间线下促销活动少导致基数较低 [5] 产品与研发 - 热食燕麦新品包括5黑谷物燕麦片、高纤燕麦麸皮、多种坚果燕麦等，以完善和丰富产品线 [4] - 低GI高纤燕麦麸皮产品荣获2021年度世界食品评鉴大赛“最佳即食谷物”奖，主打控制血糖、促进肠道蠕动和代餐饱腹功能 [4] - 未来产品开发将注重燕麦的功能性，强调健康属性 [4] - 冷食燕麦新品方向是更便捷、更美味 [4] - 热食燕麦拥有众多忠实、稳定的消费者，基于健康需求的消费粘性强、复购率高 [4] - 冷食燕麦自2017-2018年在中国兴起，许多消费者从2020年疫情期间才开始了解，消费者品牌尝试意愿高，忠诚度目前不高 [4][5] 渠道与市场策略 - 公司终端门店数量与大型食品制造企业相比差距较大，渠道拓宽和渗透率提升空间较大 [4] - 公司参与了社区团购渠道，但该模式尚未成熟，公司正在规范运营的前提下摸索前进 [4] - 社区团购对所有企业都是一种挑战 [4] 潜在业务发展 - 公司目前不确定燕麦奶产品在C端的发展前景，正在等待市场成熟的信号 [4] - 一旦市场信号明确，公司可通过自产、合作等多种形式快速进入燕麦奶市场 [4] - 目前公司与众多燕麦奶企业有合作，为其提供原材料 [4] - 一家美股燕麦奶企业目前在中国安徽自建工厂，公司未为其做代工 [4]