公司经营情况 - 2019 年公司实现营业收入 268,796.40 万元，同比增长 31.70%；净利润 26,818.17 万元，同比增长 44.57%；基本每股收益 2.68 元，同比增长 30.11% [2] - 2020 年第一季度公司实现营业收入 73,958.83 万元，同比增长 17.32%；净利润 10,305.88 万元，同比增长 83.66%；基本每股收益 0.86 元，同比增长 37.74% [3] - 2 月 10 日复工，当日复工率 15%左右，2 月底全员复工率 90%，3 月底总人数超去年年末 [3] - 复工初期日产能不足 1 万台，2 月底增至 10 万台，3 月达高峰，目前产能回归正常，供需基本平衡 [3] - 2020 年经营重点为制造基地建设、新兴电商渠道拓展、研发中心建设、品牌推广、提升客户服务水平 [3] 品类拓展规划 - 公司未来全品类发展，近期着重母婴电器和个护健康类拓展，厨房电器是目前业绩支撑，未来增长或放缓，居家生活、个护健康、母婴是未来收入增长主要来源 [4] 品牌与客群拓展 - 小熊品牌受众以女性、年轻群体为主，是小家电主流消费人群，公司通过品牌传播、渠道拓展、产品规划获取年轻消费群体 [4] 产品定位与策略 - 公司坚持高性价比策略，关注品类覆盖和细分需求，目前不做阶段性品牌升级 [5] - 公司从创新性个性品类切入，关注大品类，从细分需求挖掘份额，如今年推出 1.2L 小饭煲带来增量 [5] 经销商队伍建设 - 公司较早建立线上经销体系，与核心经销商合作稳定，部分小经销商稳定性差，线下和新兴渠道会新增经销商 [6] 毛利率影响因素 - 毛利率受原材料价格、销售品类结构、产品价格、销售渠道结构等多元因素影响，公司努力维持合理平稳的毛利率 [6][7] 品牌建设投入 - 2020 年第一季度受疫情影响，品牌推广投入低于预期，部分费用无法补回，后续投入存在不确定性 [7] 客服体系建设 - 公司 2020 年加强客服售后体系建设，进行基础架构调整，增加人力，构建信息化系统 [8] 核心竞争力与竞争策略 - 公司与头部品牌存在差距，坚持差异化竞争策略，聚焦关键品类，构建系统能力，加大品牌传播，提升运营效率 [8][9] 投资回报率与新品输出 - 小家电行业从品牌维度看有稳定性，品牌集中度逐步强化，公司在品类运营时会做更多品牌思考 [10] - 公司确定创意小电方向，倾斜资源，激励研发人员，加快推新速度，构建项目小组，布局基础研究项目 [10] 产品容量与品类布局 - 公司关注单个 SKU 产出，优化或减少 SKU，切入新品类，应对小家电快消化特性 [11] 新兴消费渠道 - 直播和内容电商是品效结合的推广方式，公司加强布局，未来会有成效 [11] 母婴个护布局 - 母婴个护品类发展晚，目前销售体量小，公司投入大，将是未来远期增长点 [11] 研发费用投向 - 公司加大基础研发投放，吸纳人才，基础端研发费用占比逐步提高 [12] 品类展望 - 和面机、切碎机等品类未来有增长可能性，但市场表现存在不确定性 [12] 销售体系配置 - 公司根据经销商能力和资源配置 1 个或 2 个品类方向，允许单个店铺承接多品类，单个经销商开多个店铺 [12] 客户画像与复购率 - 小家电行业复购率天然较低，公司通过品类丰富化和全面服务提高复购率，抓住新人群增量，提升品牌知名度 [13]