行业逻辑 - 消防电子领域是民生安全重要保障，行业具强制、刚需属性，会持续发展，且行业结构会逐渐变化 [2] - 由增量市场向存量市场转变，如老旧小区改造、“四快”类项目、智慧消防等 [3] - 从地产行业向非地产行业转变，2016 年开始布局大工业领域，2022 年工业领域发货额 2.8 亿，预计 2023 年大工业领域订单有望翻倍 [3] - 社会面向内化特征转变，体现为多场景、多品类应用 [3] - 外资品牌逐渐退出中国市场或不再将其作为主战场，给公司带来新机遇 [3] 战略发展 - 未来 3 - 5 年注重规模（实现百亿以上销售规模，力争全球前五乃至前三）、结构（国内 + 海外并举，高端品牌、行业应用场景为业务框架）、质量（回款是重要指标，2023 年以来回款增速好于发货增速） [3] 业务进展 - 今年 1 - 5 月业务有序推进，保持规模增长，回款情况好于发货增速 [4] - 青鸟品牌总体平稳；久远品牌 30%以上增速；应急疏散 30%左右增速；海外整体 20 - 30%增速，美安品牌增速 100%左右；工业端整体增速可观，储能增速较快，今年有望在大工业领域实现翻倍；高端品牌美安预计 2023Q4 在国内开始供货 [4] - 预计未来 3 - 5 年，收入年复合增速在 20% - 30% [4] 问答环节 青鸟和久远品牌 - 久远品牌收购时为直销品牌，增速快因基数低、青鸟技术赋能、激励机制灵活，未来 3 年规划做到 10 亿收入，之后需做平台化发展等功课，大概率不会转变为经销模式 [4] - 久远以通用报警为主线，青鸟定位国内行业端，高端场景引入美安品牌做区隔 [4] 新兴业务领域 - 海外已进入厚积薄发阶段，2022 年收入近 5 亿、占比近 11%，未来 3 - 5 年预计占比总收入进一步提升，采用本土化运营战略 [5] - 工业 2016 年启动，2020 年产品体系基本完善，2021 年进入销售元年，2022 年总发货 3 亿左右，预计未来 3 - 5 年成为重要增长引擎 [5] - 2022 年青鸟 + 久远国内通用报警合计 20 - 25 亿收入，总体平稳有增，未来对客户有所选择；国内市场约 30%是存量改造、70%是新增，改造更换项目有不同业务模式应对 [5] 外资品牌市场 - 通过美安品牌布局覆盖，采用直销 + 合作模式，定位高端领域，规模和市场空间约 20 亿上下，预计未来 3 - 5 年美安品牌能做到 5 - 8 亿/年收入规模 [5] 资本开支和定增项目 - 募集资金有序推进使用，马鞍山基地预计 2023 年底至 2024 年年初投产 [5] - 美安品牌今年以租赁场地为主，明年是否建产能看销售情况；未来可能在海外建设生产基地；进行行业端收购并购，以外延并购赋能内生增长 [5]