公司战略与目标 - 2022 年基本完成青鸟 1.0 战略第一阶段，收入规模接近 50 亿，计划 3 - 5 年达成青鸟 1.0 战略目标，向百亿 + 规模发力，重点关注收入结构和产品质量 [2] - 稳固“报警 + 疏散”传统业务基本盘，推进业务结构优化，深化工业、海外、高端品牌业务架构建设，预期贡献接近 50%总营收 [2] 2022 年度业绩情况 整体业绩 - 整体营收约 46 亿，同比增长约 19%，归母净利润 5.7 亿，同比增长 7.5%，毛利率 37%，与去年持平，经营活动净现金流大幅增长 [3] 分业务业绩 - 通用报警：营收 27 亿，同比增长约 9%，毛利率 41.5%，海外业务占比增长使毛利率提升 [3] - 应急疏散：营收约 11 亿，同比增长约 65% [3] - 工业消防：营收约 5500 万，同比增长约 55%，工业类项目发货金额约 2.8 亿，同比增长约 88%，拓宽布局，推出新产品 [3] - 储能领域消防：营收高速增长，整合资源，推动项目落地，研发复合型产品 [3] - 气体类业务：自动灭火类、气体检测类业务营收稳步增长，气体检测毛利率提升 [3] - 智慧消防：成立智慧消防事业部，形成 1 + 2 + N 布局 [3] 研发与费用 - 研发费用 2.3 亿，同比增长 23.4%，国内产品获 3C 或消防产品认证近 1000 项，境外认证证书持续增量 [4] - 销售费用同比增长约 30%，略高于收入端增速，管理费用进一步优化 [4] 问答环节要点 业务景气度与增速预期 - 报警、疏散业务景气度从 2 - 3 月开始回升，久远报警等品牌计划今年增速超 30%，报警领域预期整体收入增速 10 - 15%，海外业务增速 40%左右，疏散领域竞争激烈，公司承压 [4] 工业和储能领域 - 工业场景业务有信心，预期今年翻倍增速，传统工业大几十增速，储能项目因《安全规程》推出预期带来较大规模增量 [4] - 中短期储能安全消防业务以快速落地应用为目标，公司产品全体系具备，形成多种方案覆盖业务，在产品顶尖性方面取得较大突破 [5] 国标法规影响 - 民用端产品有寿命强制规定，行业领域无明确规定，民用端产品实际更新换代周期约 5 - 7 年，低于国标 12 年 [5] - 经济发展和城镇化带来技术升级迭代需求，生活水平提升使安全诉求增加，预期 3 - 5 年中国市场成熟后体现产品单价提升效应 [5] - 储能等行业客户更关注产品质量品质，公司兼顾规模增长和产品可靠性 [5] 资金使用与资本开支 - 定增资金用于产能建设（绵阳基地、马鞍山基地）和智慧消防项目，建设周期约两年 [6] - 资本端收购国内基本完成布局，海外报警端有布局，观望疏散端，短期内不考虑大的品类端布局支出，未来两年重点投入核心部件标准端提升 [6] - 公司现金流平衡，获银行等授信认可，海外资金部分存放海外，存在汇兑损益影响 [6] 与中集集团协同效应 - 双方持续沟通，聚焦智慧消防、社区消防、储能安全等维度提升增量，暂无明细框架，有进展将及时沟通 [6]