经营业绩 - 2021年上半年营业收入约14亿，同比增长65%；归母扣非净利润约2亿，同比增长57%；毛利率维持在41.08% [2] - Q1营业收入4.5亿，同比增长167%，毛利率42.7%，净利润5100万，同比增长876%；Q2营业收入9.4亿，同比增长40%，毛利率40.3%，净利润1.5亿，同比增长10% [3] 业务板块 通用消防报警 - 总体实现营业收入11.9亿，同比增长55%，自动气体灭火业务营收1.4亿，同比增长74%；气体检测营收约4000万元，同比增长33% [3] - 青鸟消防品牌上半年预计增长40 - 45%，久远品牌预计增长约60 - 65% [3] - 海外业务3月底并表法国Finsecur公司，Q2单季营收接近1亿，净利润约900万 [3] 应急照明和智能疏散 - 上半年营业收入1.35亿，同比增加174%，预计未来2 - 3年保持高速发展 [3] 工业消防业务 - 上半年完善产品体系，中标中石油吉化（揭阳）等项目，但上半年未体现收入数据 [3][9] 智慧消防业务 - 推出解决方案并在多个项目部署运行，“青鸟消防云”创建防火单位近3000个，上线点位超过100万 [3] 家用消防 - 政策要求新建全装修住宅设置火灾自动报警等产品，餐饮行业使用燃气应安装可燃气体报警装置，家用产品可连报警监控云平台，未来发展前景好 [3][4] 研发情况 - 研发团队截至上半年末共253人，研发费用上半年投入约7700万，同比增长48% [4] - 产品认证覆盖全球市场，满足国际中高端需求；第二代“朱鹮”芯片落地应用，“消防一体机”预计下半年送检 [4] 问答环节 应收账款管控 - 行业应收账款问题普遍，但公司坏账率不高，过去适度放账期作为竞争手段 [4] - 去年下半年加强回收力度、做账期管理，对经销商回款激励；从前端、中端、末端把控经销商环节风险 [4][5] 下游客户与影响 - 下游客户包括碧桂园、万科等地产商，与资信好的合作，坏账可控 [5] 市占率增长因素 - 内在因素：重视研发，研发投入高，人员配置强，掌握核心技术形成护城河 [5][6] - 外在因素：疫情、原材料价格上涨加速小企业出清，为大企业发展提供窗口期 [6] “朱鹮”芯片优势 - 性能：高度集成，可靠性和抗干扰能力提升，现场部件具备生成拓扑图、自带隔离器等功能，降低布线成本 [6][7] - 降本：集成元器件功能，降低采购成本，自主设计降低芯片综合成本 [7] 业务商业流程 - 一般业务链为投资方 - 开发商 - 总包商 - 分包商 - 经销商/原厂商；消防报警和应急疏散客单价低，发货签收确认收入 [7] - 工业消防有直销和经销模式；左向照明有OEM和分销模式 [7] 品牌定位与差异 - 青鸟品牌以经销为主、直销为辅，是国内消防报警第一品牌，毛利率40%多 [7][8] - 久远品牌完全直销，覆盖川贵陕等地，毛利率30%多，今年销售团队扩张致销售费用增加 [8] 海外战略 - 收购法国Finsecur公司，以法国、西班牙为桥头堡，辐射法语地区市场 [8] 收入目标制定 - 50亿目标基于公司基本盘，海外因素占比少；法国公司运营良好，力争不用三年达此规模 [9] 品牌赋能 - 接管后给予激励政策，带来国内产能等增量帮助 [9] 毛利率影响因素 - 上游原材料价格上涨、业务结构（报警和工业产品毛利率高，应急疏散低）、销售模式（直销毛利率高） [10] 应急疏散品牌与渠道 - 上半年主要是中科知创品牌，下半年有青鸟品牌产品；收购左向照明订单情况好，各品牌渠道有协同 [10][11] 固定资产情况 - 现有生产基地性价比高，未来固定资产增长不大，目前基地能支撑超50亿规模 [11] 直销经销比例 - 按去年报表，经销占比约70%；应急疏散上半年经销占比多，今年直销规模扩张快 [11] 政策驱动领域 - 智慧消防：政府看重，但短期转化率和变现慢，青鸟云接入点位超百万，使用单位近3000个，未云收费 [11][12] - 家用消防：政策要求新建全装修房屋安装家用消防产品 [12] - 气体检测：针对餐厅，有不错增量市场，预计每年有三五十亿规模 [12] - 楼宇智能化：围绕GB 16806修订，未来楼宇以电路控制为核心串联系统 [12]