公司基本信息 - 证券代码为 300070，证券简称为碧水源 [1] - 2023 年 6 月 9 日 10：00 - 11：00、14：30 - 16：00 举行投资者关系活动，地点为电话会议 [1] - 参会人员有安信证券、中信建投等，上市公司接待人员为高级副总裁、董秘及证券事务代表 [1] 公司发展现状与前景 - 中交控股两年磨合发展后，公司业绩触底回升，进入稳定发展期，运营水量逐步提升 [1] - 未来积极拓展膜应用场景，除 EPC、PPP 项目，还开发盐湖提锂、工业零排等方向 [1] - 去年盐湖提锂膜产品订单不到 1 亿，完成吸附剂产品落地，今年吸附剂签订 1.5 亿元订单 [1] - 随着水务运营板块项目增加和时间增长，ROE 有望提高 [1] - 今年是一带一路倡议十周年，力争海外项目有所突破，也在开拓膜独立销售新市场 [1][3] 政策解读与影响 - 《国家水网建设的规划纲要》是中央顶层设计文件，旨在保障水网用水安全 [3] - 公司膜技术符合文件要求，可用于污水资源化、补充水源等方面 [3] - 纲要提出中央组建法人公司负责大项目，资金保障将改善，订单量值得期待 [3] - 纲要提到水价制定机制可能更灵活，将提高投资热情 [3] 业务板块情况 - 正常运营水厂毛利率较高，但当前整体回报低，ROE 低的项目约占三成，未来毛利率有望提升 [4] - 2022 年环保整体解决方案毛利率从 21 年的 26%回升到 31%，给排水工程从不到 7%提升到 12% [4] - 膜销售进入新领域、开发 EPC 项目，换膜单价高、成本低，EPC 项目占比提升使毛利升高 [4] - 膜处理技术在同等水质要求下成本不高，未来市场空间大，目前在水务市场占比小 [4] 产品应用与协同 - 公司有大水厂设备、集装箱式小型处理设备、农村河道小型处理设施 ICWT 等，产业链全覆盖 [5] - 公司跟随中交在一带一路实现反渗透海水淡化领域海外跨越，开拓多个项目 [5] - 公司准备与中交投资开拓海外市场，一是替换境外水厂滤膜，二是新建水厂 [5] - 公司与中交协同加强，体现在财务、项目、管理三方面，今年各项指标将提升改进 [5]