公司业绩情况 - 2019年销售收入实现122.55亿，同比增加6.4% [2] - 2019年归母净利润是13.81亿，同比增加10.94% [2] - 2019年环保整体解决方案毛利率上升了5.63%，达到33.19% [2] 公司现金流情况 - 2019年经营活动产生现金流达到33.21亿，同比增加154.53% [3] - 2019年投资现金流相比2018年减少了5亿 [3] 公司业务调整 - 调整业务模式，减少投资类项目，提升设备销售收入，收入质量提高 [2] - 大力清理库存PPP项目，增强与地方银行沟通，使库存项目融资部分到位 [3] - 2019年EPC核心设备销售比例增高，回款周期短 [3] - 更加严格控项目风险，加强应收账款回收和专项清理力度 [3] 公司毛利率情况 - 2019年毛利率提高主要因订单结构变化，核心主业占比提升，毛利率低的工程占比减少 [3] 公司投标模式 - 未来走轻资产道路，主要做核心设备销售部分，部分项目或与中交共同出资，但主要提供产品和服务 [3] 公司融资情况 - 上个月发行的短融利率比预期略微提高，但融资金额超募，反映融资能力不错 [4] 行业趋势及膜技术优势 - 国家对环保尤其是水处理行业要求提高，污水排放标准提标乃至污水资源化可能是未来大趋势 [4] - 膜技术污水处理出水水质高，可达到地表四类水标准，稳定性高，MBR + DF技术可就地造水为地表二三类水 [4] - 膜技术污水处理省地，建造成本低；污泥减量至少1/3以上，减少处理成本；运营人员少，减少人工开支 [4]