公司定位与经营情况 - 公司定位为以创新为主体，提供创新技术、产品与服务的公司，利润主要源于创新技术与膜产品 [1] - 2015 年运营规模约 80 万吨，对应利润约 5000 万，2016 年预计运营利润达 1.5 亿 [1] - 2015 年总利润 13.6 亿，较去年增长 45%，净现金流和净利润数额相近，资产负债率维持较低水平 [1][2] - 净水器销售增长快，品牌知名度提升，有更大发展空间 [2] 技术与市场地位 - 公司是全球能做到全系列膜产品生产研发的两家公司之一，与 GE 在全球 10 万吨以上的 MBR 工程项目上平起平坐 [2] - 公司引领全球水处理膜技术发展走向，结合政府对水环保领域的重视，未来水处理发展空间巨大 [2] 未来规划 - 未来两三年，加大 MBR 及 DF 膜产品推广应用，加大净水发展力度，通过 PPP 模式拉动膜产品销售及扩大运营规模 [2] - 进入海水淡化、黑臭河治理、生态湿地建设、海绵城市等更多领域 [2] - 关注海内外并购机会，复制云南水务、武汉控股等模式 [2] 订单情况 - 截至 2015 年年底，在手订单将近 200 亿，2016 年 5 月底前新签订单数超过 70 亿，今年拿单总数将大幅增加 [3] PPP 项目情况 - 2007 年开始做 PPP 项目，当时叫公私合营，已做了好几十个，云南水务模式最经典且已在港股上市 [3] - 水的 PPP 项目风险不大，各地政府从用户收取大部分水费，多数只需少量补贴或无需补贴，政府付费情况良好 [4] - 公司通过工程运营带动高毛利膜设备销售，有重资产带动轻资产的联动效应 [4] - 公司拿到项目可通过设备销售回收大部分资本投入，还有换膜收益和卖高品质再生水收益，收入来源保障更多 [4][5]