公司基本情况 - 公司前身为五十年代的高温材料研究所，2002 年成立有限责任公司，2004 年股份制改造，2009 年在深交所创业板上市，是 A 股唯一以高温合金为主业的上市公司 [3] - 公司有十几条生产线，分为变形高温合金、铸造高温合金、新型高温合金 [3] - 公司建立了中关村永丰、河北涿州、天津武清三大产业基地，拥有 12 条专业生产线，形成“京津冀”产业发展布局 [3][4] 业务相关问题解答 股权变更 - 天津广亨 2012 年成立，公司占 38%股份，因业务跨度大、科研投入大且周期长，为优化结构、分散风险，公司从控股转为参股 [4] 项目进展 - 涿州基地 AL - 31F 项目还在投入，今年做检测，八九月份提前上机，上机流程明年走完，后年开始生产销售，市场空间 2 亿利润，预计 2020 年体现业绩，涡叶片维修小时数约 500 小时，高压盘小时数 1300 - 1500 小时，部分盘件未进入大修期 [4][5] 单晶叶片 - 公司在单晶合金及叶片研制和工程化技术研究方面国内领先，是少数掌握核心技术的单位之一，国内批产型号由公司负责，新型号 621 所正在做但未批产，公司批产型号铸造难度相对低，主要供涡扇和涡轴发动机 [5][6] - 420 厂主要是装配，铸造厂技术水平低，主力承做涡扇 - 18 型号，进展比 20 型顺利但不如 18 型理想，涡扇 - 15 生产主力是 621 所，公司在争取但未批产 [6] - 单晶叶片制造技术难度大，难以判断民营公司谁能实现产业化，航空发动机批产周期长，燃机单晶叶片与航空发动机不同，加工制造难度大 [7] 订单增长 - 2018 年一季度铸造和变形高温合金订单保持去年增速，业务服务批产型号，变形部件最重达 1.5 吨，航空发动机业务量增加，新增增幅大于去年，多个板块具备三年翻番条件 [7][8] 原材料价格影响 - 长周期看，上游材料涨价对公司影响不大；短周期看，毛利率下降，军方会按成材率核定价格弥补成本 [8] 定增及融资 - 公司拟 4.74 亿（现金 1.02 亿，股份 3.72 亿）购买青岛新力通工业有限责任公司 65%股权，2017 - 2019 年业绩承诺分别为 0.5 亿、0.7 亿、0.9 亿，拟募集配套资金不超过 1.2 亿，发行价 13.94 元，公司资金足够，配套融资影响不大 [8][9] 公司管理措施 市场开发 - 建立公司和事业部统分结合的整合开发机制，高管有重点开发项目，直接对接市场一线 [9] 激励分配 - 采用强激励、硬约束方针，存量利润超 20%提取绩效工资，连续三年增长超 26%绩效翻番，翻番部分 40%给经营团队提奖，未完成目标管理人员撤换，激励机制符合国资委要求 [9][10] 科研体制 - 建立科技委区分事业部和公司层面研发项目，公司层面保证大投入和战略决策，事业部发挥专家作用和在线产品升级改造，目标是争取多渠道科研资源降低成本，坚持谨慎资本化，立项和验收需评审 [10][11]