产能与订单 - 上半年订单800 - 1000吨/月，下半年预计1200 - 1500吨/月，累计1.2 - 1.5万吨/年，上半年人造石墨排产不到1万吨，宁乡基地满产，贵州新基地提供支持 [2] 客户与市场 - 主要客户涵盖国内行业排名前十，国际市场稳步推进，部分客户进入中试，预计今明年批量生产 [2][3] - 日韩部分企业用天然石墨作动力电池掺粉，纯用少，国内动力电池主要用人造石墨，中科星城硅碳受国内外一线客户好评但未量产 [3] 产品定价与技术 - 不同产品有品牌定价，更多源于客户信心和产品性能，研发团队提前1 - 2年与客户做好技术匹配 [3] - 正极原材料占比高，工艺对定价影响小；负极原材料占比低，能量密度越高工艺及原材料差异越大，技术议价更高 [3] 市场地位与份额 - 与第一梯队主要是量的差异，动力电池领域相当且部分有优势，消费电池领域不如第一梯队，但有信心进入第一梯队 [4] 价格走势 - 人造石墨均价5 - 6.5万/吨含税，价格趋势相对稳定并缓慢微跌，原因是原材料价格趋稳、贸易战影响弱化、石墨化价格趋稳 [4] 工序与性能 - 每道工序对负极材料性能都有影响，中高端产品差异主要取决于原料与工艺选择 [4] 原材料影响 - 针状焦预计未来国内与国外达到1:1关系，今年价格预计在1.2 - 1.8万之间，动力电池负极价格不一定下滑，毛利率不一定下跌 [4] 业务侧重 - 盈利能力消费电池略高，但营销和技术成本高，公司定位动力电池，也发力消费电池，未来动力电池占比80%左右，消费电池付款更好 [5] 订单交货周期 - 新品导入提前2个月提供订单，生产周期2个月，量稳定后考虑库存并作3 - 6个月订单预估 [5] 石墨化影响 - 石墨化是负极关键工序，公司石墨化技术储备早，优势明显，能控制成本、提升品质 [5] 未来规划 - 预计未来2 - 3年出货量每年增长30 - 50%，贵州预计达5万吨产能，每年追加固定资本投入，有原材料延伸想法 [5] 成本控制 - 降人力成本会提高固定成本，公司按客户需求有节奏扩大投入规模 [5] 性能问题 - 负极性能问题暴露周期不比正极长，电池出问题需筛查相关材料 [6]