公司基本信息 - 证券简称新宙邦，代码 300037 [1] - 2020 年 6 月 8 日 14:00 - 16:00 在新宙邦科技大厦 16 层会议室进行特定对象调研和业绩说明会 [2] - 参与单位包括中欧基金、银华基金等众多机构，上市公司接待人员有董事长覃九三、证券事务代表陈一帆、证券事务助理鲁晓妹 [2] 2019 年财务及业务情况 - 营业收入 23.25 亿元，同比增长 7.39%；归属于上市公司股东净利润 3.25 亿元，同比增长 1.56%；总资产 49.49 亿元，同比增长 12.23%；经营活动产生的现金流量净额 5.61 亿元，同比增长 59.39% [3] - 电容器化学品营业收入 5.16 亿元、毛利率 40.10%；锂电池化学品营业收入 11.57 亿元、毛利率 25.47%；有机氟化学品营业收入 4.95 亿元、毛利率 58.05%；半导体化学品营业收入 1.15 亿元、毛利率 18.06% [3] 研发情况 - 建立 12 个省、市级创新平台，公司及 6 家子公司为国家级高新技术企业 [3] - 研发人员 407 人、占比 18.42%；研发投入 1.57 亿元、占营业收入比例 6.74%；已申请并被受理的发明专利 514 项 [3] 中长期发展战略 - 聚焦以顾客为中心，完善“产品 + 解决方案”商业模式 [3] - 依托持续技术创新与高端客户推动、内生性增长与资本市场兼并收购结合 [3] - 把握国家战略性新兴产业政策对“新能源汽车、电子信息与半导体、含氟化学品”行业机遇 [3] - 平衡“财务、顾客、内部流程和学习成长”四个维度发展 [3] 问答环节 有机氟化学品相关 - 发展规划为保证海斯福稳步发展，依托海德福平台搭建保证原材料供应，参股福建永晶科技布局上游，稳步布局氟化工产业链 [4] - 2015 年并购海斯福后业绩逐年增长，产品结构、客户结构优化，含氟医药和农药中间体等收入占比较高 [4] - 盈利能力强因产品技术和市场准入门槛高，供应稀缺，有生产规模和品牌优势 [5] 项目进展相关 - 惠州三期项目已完成中交，预计三季度试车；荆门项目一期锂离子电池电解液预计明年投产，半导体化学品后期导入问题不大；波兰工厂预计 2021 年二季度投产 [4] 锂离子电池电解液相关 - 市场竞争激烈，毛利率呈下降趋势，经营方式有简单配制、配制 + 合成、提供解决方案三种，公司布局新型锂盐和惠州三期溶剂项目有成本和区位优势 [5] - 核心护城河是多基地分布式布局、拥有自主知识产权和产品解决方案、布局上游端材料，暂不考虑布局六氟磷酸锂 [6] 其他相关 - 固态电池尚需解决诸多问题，液态锂离子电池有竞争优势，固态电池适用于特殊领域 [5] - 通过 BSC 平衡记分卡考核，关注四个维度均衡发展，各事业部根据集团规划制定目标并考核 [5] - 与海斯福团队理念契合，通过机制和待遇稳定团队 [6] - 磷酸铁锂电池电解液回暖，三元电池有特定市场空间，溶剂供应充足价格稳定 [6] - 逆全球化对海外布局影响有限，好企业受市场和政府欢迎 [6]