公司概况 - 公司成立于2002年，源于1996年的深圳市宙邦化工有限公司，2008年整体变更为深圳新宙邦科技股份有限公司，2010年1月8日于深交所成功上市，股票代码300037 [2] - 目前拥有子/孙公司共计15家，其中全资子公司7家、控股子公司5家、孙公司3家 [2] - 主营业务为新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务，主要产品包括电容器化学品、锂电池化学品、有机氟化学品、半导体化学品四大系列 [2] 业务板块情况 电容器化学品 - 是公司发展最早的业务，所属细分领域市场占有率较高，主要产品包括铝电解电容器化学品、固态高分子电容器化学品、超级电容器化学品 [2] - 市场增长机会主要在新产品、新技术以及产品迭代更新，属于价格敏感型产品 [6] 锂电池化学品 - 是公司目前营收占比最大的业务单元，主要产品为锂离子电池电解液、添加剂、新型锂盐和溶剂 [3] - 拥有四个电解液生产基地，分别位于广东省（惠州市）、江苏省（南通市与苏州市）、福建省（三明市），拟建设荆门生产基地，还有张家港瀚康锂电添加剂生产基地、湖南博氟新型锂盐生产基地、惠州三期溶剂生产基地 [3] - 在建4.9万吨产能分布为：惠州宙邦1.2万吨，南通新宙邦2万吨，三明海斯福1万吨，苏州诺莱特7000吨 [4] - 动力电池电解液（包括储能类部分）目前占公司电解液业务2/3左右，消费类电池电解液占1/3左右，锂离子电池电解液出口占比30%左右，该占比可能因季节不同有所差异 [5] 有机氟化学品 - 借助重组并购海斯福进入该领域，主要含八个产品系列，产品技术门槛高，附加值高，海斯福经营发展良好，业绩持续稳定增长 [3] - 定位高技术壁垒、高附加值产品，发展规划为保证海斯福稳步发展，依托海德福保证关键原材料供应，与海斯福形成产业链互补，逐步丰富产品结构，培育新的利润增长点，还通过参股福建永晶科技布局上游原材料氢氟酸等产品 [5] - 主营产品包括含氟医药和农药中间体、橡胶硫化剂、含氟聚合物共聚改性单体、含氟OLED液晶材料中间体、环境友好型含氟表面活性剂、和含氟特种溶剂等，其中含氟医药和农药中间体占比30%-40% [5] 半导体化学品 - 是公司近年重点发展的新领域，主要产品包括蚀刻液系列、剥离液系列和高纯试剂类产品，目前应用领域主要集中在TFT-LCD面板、集成电路、太阳能面板等制造加工领域 [3] - 处于前期投入阶段，研发费用、固定资产投入较多，加上产能利用率等因素，利润率相对于其他板块较低，但已逐步取得部分行业高端客户的认可，长远来看将出现与技术门槛相匹配的合理利润率 [5] 业绩情况 2019年度 - 实现营业收入232,482.76万元，同比增长7.39% [3] - 实现营业利润35,558.43万元，同比增长4.7% [3] - 归属于上市公司股东的净利润32,504.55万元，同比增长1.56% [3] 2020年一季度 - 实现营业收入52,134.47万元，同比增长1.62% [3] - 实现营业利润11,155.06万元，同比增长54.65% [3] - 归属于上市公司股东的净利润9,874.91万元，同比增长59.04% [3] 募投项目进展 - 海德福（一期）手续齐备，处于强夯基础施工阶段 [3] - 惠州三期项目相对成熟，进程快速推进 [3] - 荆门新宙邦（一期）现处于桩基施工阶段 [3] 问答环节要点 疫情影响 - 2020年一季度，疫情对公司锂离子电池化学品国内市场销售业绩有一定影响，海外市场销售仍保持增长并按计划完成交付 [4] 毛利率问题 - 2019年度锂离子电池电解液毛利率下降原因：激烈价格竞争影响，部分原材料供应偏紧致成本上升且内部消化，国家补贴政策退坡使下游市场需求下降影响价格 [4] - 半导体化学品毛利率低是因为处于前期投入阶段，研发和固定资产投入多，产能利用率等因素叠加 [5] 利润增速原因 - 2020年一季度利润增速远超收入增速原因：海斯福销售情况好，主要原材料价格回调，公司推行精益生产成本管控效果好，国家政策降低经营成本，锂离子电池化学品出口带动业绩 [4] 溶剂供应 - 因2018年洪水及2019年化工厂爆炸案、国家安全环保整治，去年上半年溶剂供应偏紧、价格高，目前供应已逐渐宽松，价格相对稳定 [4] 产能匹配 - 一季度医药中间体市场需求较好，公司六氟异丙基甲醚产能基本匹配，稍偏紧，精细氟化工产能有一定弹性，海斯福一期项目已投产可保障后续供应 [6] 协同性 - 公司围绕电子化学品和功能材料相关多元化发展，产品都属于精细化工产品，主营业务在技术、平台、工艺、安全环保管理、商业模式等方面具有一定协同性 [6]