公司基本情况 - 公司成立于2001年7月，2010年9月在深交所创业板挂牌上市，属于精密零组件制造业，主要业务来自消费电子行业 [4] - 生产基地主要在珠三角和长三角地区，珠三角以深圳、东莞为主，业务为消费电子零组件及工业智能设备；长三角以昆山、苏州为主，业务是新能源汽车三电系统零组件 [4] 业务调整情况 - 2017年起进行多方面调整，产品结构从以手机件为主转向非手机业务，涉及笔电、智能穿戴等；客户布局从以国内业务为主转向扩展海外业务，以国际客户为未来发展重心 [4] - 目前国际客户营收占比超35%，非手机项目占比超30%，未来均将进一步提高 [5] 行业趋势与公司业务 - 2019年是智能手机从4G向5G过渡年，预计2020年迎来5G手机第一波换机潮，5G手机连接器和屏蔽件数量将大增，公司主营产品为连接器、屏蔽件等内构件，已开始为客户提供5G手机零组件 [5] 互动提问环节 产能相关 - 公司自有6000多台CNC，产能更多转移给国际客户，现阶段对固定资产投入谨慎，除非个别客户有确定扩产订单，否则整体产能不做特别大扩充，在此基础上增加非手机项目和国际客户项目占比 [5] 工艺改进 - 自主研发直线电机曲面加工机床，适用于加工大面积、曲面金属外观件产品，已应用于笔记本电脑外壳生产，能缩短表面加工时间，减少刀纹和后续工序，降低良率损失 [6] 产品供应 - 为可穿戴设备提供智能手表金属结构件、塑胶结构件、硅胶表带，耳机电极片等产品，看好可穿戴设备未来发展 [6] - 为5G手机提供手机连接器、屏蔽件、外观件等产品，已为部分5G手机供货，今年四季度和次年一季度生产忙碌，用工需求大 [6] 产品价格 - 5G手机金属中框结构更复杂，加工工时更长，价格高于4G手机金属中框 [7] 客户情况 - 在消费电子领域基本实现大品牌全覆盖，与OPPO、VIVO、华为、小米、三星及北美地区客户合作良好，客户认可度高，公司凭借强大模具开发能力和全制程工艺能快速响应客户要求并保质保量供货 [7] 项目差异 - 国际客户项目前期准备周期长，量产前期注重设计、生产工艺及制程优化，量产时良率提升快，终端产品市场周期长，整体利润率水平好；国内客户特别是手机项目受终端产品市场周期短影响，需短时间完成量产及良率爬坡，项目整体利润率上限低 [8] 利润率情况 - 2014 - 2016年公司发展快，2017年智能手机行业进入调整期，订单波动大，同时拓展国际客户和非手机项目前期投入大，导致过去两年利润率下滑 [8] - 随着国际客户和非手机项目陆续量产，公司整体利润率水平持续回升，短期不再追求单纯经营规模扩大，将重心转移到盈利能力上，正朝着可持续发展方向稳步前进 [8]