业务表现与市场分析 - 减水剂聚醚上半年毛利率恢复到10%左右，公司通过产业链完整性和成本控制优势，毛利水平略高于同行 [3] - 切割液业务未随光伏行业同步提升，主要因光伏企业对切割液的极致利用导致需求下降 [3] - 上半年业绩改善主要得益于减水剂行业量价齐升，以及公司对五大生产基地和销售区域的资源整合，降低了管理、采购、库存、生产和物流成本 [3] 新产品与项目进展 - 两万吨锂电池溶剂项目预计年底投产，项目进度稍慢但整体符合预期，设备采购已完成，土建即将启动 [3] - 碳酸乙烯酯项目采用环氧乙烷作为原材料，成本更低，且具备自供优势，工艺上采用中科院院士开发的“离子液体固载化”技术 [4] - 碳酸乙烯酯项目不仅用于锂电池溶剂，还可应用于涂料、清洗剂等环保领域，且原料环保，二氧化碳占比50% [6] 产品差异化与高端化策略 - 公司十三五策略强调“大趋势、大市场、少竞争、高端化”，差异化产品增长28%，但实际目标是高端化 [5] - 高端化产品如环氧乙烷衍生物，毛利可达每吨1万元，预计今年产量300-500吨，明年将增至1000-2000吨 [5] - 公司重点开发以环氧乙烷为原料、高附加值、高技术门槛的产品，未来增长势头良好 [5] 行业趋势与替代空间 - 聚羧酸减水剂市场份额从十年前的1%-2%增长至接近70%，主要受益于高铁和基础设施建设 [7] - 聚羧酸减水剂替代萘系减水剂的速度快，已扩展至民用建筑领域，推动行业快速发展 [7]