人员编制与业务发展 - 受疫情影响，公司调整营养天团人员编制，截至2022年6月末在岗人员600+人，目前处于试水阶段，关注执行活动投入产出情况 [2] 益生菌市场与销售情况 - 益生菌补充剂消费基础良好，国内线上线下渠道增速高于行业整体，跻身阿里平台行业细分品类前三 - 公司看好该赛道，重视"Life - Space"品牌全球全渠道布局，聚焦资源投入，开展专利菌株研究开发，丰富产品矩阵 [2] - 2022年上半年，LSG实现营业收入3.77亿元，同比增长23.79%，中国跨境电商渠道销售占比超5成；"Life - Space"国内产品实现收入1.77亿元，同比增长49.69% [3] 产品销售与费用情况 - 2022年上半年，主品牌蛋白粉线下渠道受疫情影响动销，收入变动趋势与主品牌接近 [3] - 线上直营收入占比提升带来毛利率和平台费用增加，预计2022年公司销售费用率维持较高水平，费用率提升对净利润有影响但预计有限，公司注重财务指标稳健性 [3] - 2021年三季度开始对广告费和市场推广费做科目重分类，存在同比口径差异 [3] - 2022年上半年通过多种品牌活动推动品牌跃升 [3] 医保改革与行业影响 - 医保管理趋严成常态化，从人均消费额、整体渗透率、人口老龄化趋势等方面看，膳食营养补充剂行业还有较大增长空间 [3] 渠道竞争与发展 药店渠道 - 公司利用先发优势进入药店渠道，线下药店渠道市占率远超其他对手，构建较高竞争壁垒 [4] - 与零售药店紧密合作，2017年提出大单品战略，2021年7月启动组建"营养天团"动销服务团队，带动创新动销和服务 [4] - 2020年启动药店渠道经销商裂变计划，搭建以地级市为单位、按品牌划分三条业务线的经销商体系 [4] 线上渠道 - 线上消费人群偏年轻化，流量生态和平台结构变化使公司线上渠道整体分销下降 [4] - 目前线上渠道品牌集中度低，头部品牌有机会抢占资源提升集中度 [4] - 2022年上半年深化线上线下一体化融合，加大新电商渠道布局，建立数字营销内容中台，搭建优质内容驱动的媒介投放模式，保障收入增加并提高利润率 [4] - 2022年上半年，公司主品牌在抖音和快手平台行业排名前十，市占率为低个位数 [4]