行业发展与渠道结构 - 保健食品行业新规不断，监管日趋规范，韧性增强，国内膳食营养补充剂行业仍处于成长期，增长态势不改 [3] - 预计2020年国内VDS线上渠道占比44%，直销渠道占比30%，药店渠道占比18%，其他渠道合计占比9% [4] 公司业务规划与目标 - 2021年公司计划实现营业收入同比增长30%，重点推广产品和线上渠道是主要增量贡献之一，目前线上渠道收入占境内收入比例不超过30%，未来或将提升 [4] - 2021年公司预计销售费用率维持过往三年水平，通过精准营销、降本增效等措施确保稳中略降，围绕重点产品重度进行品牌投资 [6] 产品品类情况 - 益生菌补充剂品类消费基础良好，增速高于行业整体，公司看好该赛道，聚焦Life - Space品牌，发力药店渠道 [4] - 2021年“健视佳”由十大试点区域重点推广转向全国推广，一季度收入增速超50%，在重点城市药店渠道眼部健康品类居首位 [6] - “健安适”2020年3月开始渠道铺货并在五大重点省份重点推广，2021年继续深化推广 [6] - 保健食品“舒百宁”定位心脑血管健康领域，2021年4月开始渠道铺货，预计7月召开新品发布会 [6] 产品销售数据 - 2021年一季度，公司“Life - Space”国内产品实现收入0.66亿元，同比增长65.12%，收入贡献主要来自药店渠道 [4] 渠道相关举措 - 2020年药店渠道经销商裂变公司主体数基本完成，2021年继续推进人员配置、业务技能提升和经销商优化等举措 [5] - 持续推进“Life - Space”产品及其剂型多样化，开展线下消费者路演活动，线上运营私域流量 [5] - 从巩固完善产品推新能力、提升电商运营能力、营销端创新构建三方面构建线上渠道竞争壁垒 [5] 功能食品板块 - 设立子公司食代说作为功能食品运营主体，推出“每日每加”和“食代说”品牌，探索线上线下一体化运营模式 [5] 其他情况 - 2019年10月公司与中科院上海营养与健康研究所合作共建“营养与抗衰老研究中心”，关注NMN但食品安全性放首位，目前NMN在我国未获许可 [6] - 国际贸易政策对LSG未构成明显影响，LSG中跨境电商渠道收入占比达50%以上，Life - Space国内产品已本土化生产，发力药店渠道 [7]