公司业绩情况 - 前三季度营收23.5亿，增长22.87%；归母净利润8.03亿，增长41.48%；扣非归母净利润6.92亿，增长30.38%；经营现金流6.43亿，增长24.05% [2] - 单三季度营收8.64亿，同比增长27.11%；归母净利润2.21亿元，同比增长5.74%；扣非归母2.21亿元，同比增长12.04% [2] 公司三大战役情况 - 大单品：营销模式高举高打，推进品牌知名度和渗透率，终端有新变化，上半年更换新包装、完成新架构搭建，6月下旬开始广告推广，动销良好，年度预计能实现100%的增速 [2] - 电商品牌化：前三季度增长符合预期，开发线上专供品，保护线下经销商利益，满足线上人群不同产品需求，使渠道结构更合理 [2] - 健之宝：今年发力平台、重铸旗舰店、汤唯代言，前三季度实现很好增长势头，健乐多丰富产品线，跻身运动营养品第一阵营，在膳食补充剂增长最快的品类成功布局 [2][4] 问答环节要点 战略考量 - 制定大单品战略是为集中和调动市场优势资源，夯实核心单品模式，带动品牌提升，做大市场蛋糕，带来新的增量价值，拉高单品毛利率，形成新的价值生态链，开启新的增长周期 [4] 销售情况 - 1 - 9月健力多收入增长超过100%，经销商拿货和动销情况、消费者询问率均大幅提升，年初目标为全年100%增长，实现目标没问题 [4] - 美瑞克斯销售情况比预期稍差，自然之宝情况高过预想，健之宝整体能完成全年目标 [6] 新品推出 - 健力多达成十亿零售额销售目标后，公司会根据储备产品市场接受度等状况综合考量新大单品推出时机 [4] 广告投放 - 过往几年品牌推广费占比基本在销售收入的10% - 15%，今年基于大单品等战略，推广力度较大，预计占比在历年高值，Q3按既定节奏投放，Q4投放力度也会较大 [4] - 今年广告推广形式包括电视剧植入、IP、软文、微博明星转发等多种形式 [6] 成本压力 - 原材料上涨对成本有一定压力，但总体稳定，公司原料分散、有稳定供应商，进行锁价策略或价格谈判，工厂端精益管理，成本端价格呈动态平衡状态 [4] 线上线下区隔 - 今年首次推出线上专供品，未来会持续加大比例，线上线下消费人群有区别，产品定位不同 [4] 产品冲突 - 自然之宝旗下乳清蛋白针对健身增肌人群，汤臣倍健蛋白质粉主要功能是提升免疫力，不构成冲突 [6] 行业竞争 - 膳食补充剂行业竞争激烈，优秀企业进入对行业整体规范、持续发展是积极因素，公司不断强化产品力、品牌力、渠道力和服务力，保持和扩大领先优势 [6]