公司业务结构与发展变化 - 上市初仿真业务占比约60 - 70%，去年北斗业务营业收入占比达50%，未来北斗业务将快速增长，仿真业务有所下降但会巩固市场份额 [3] 市场竞争情况 - 国内仿真业务竞争对手为上市时招股说明书披露的几家企业及部分研究所，但研究所未市场化，未对公司构成大威胁 [4] - 北斗芯片市场竞争激烈，但公司已开发三款芯片，技术和市场化较成熟且在军方名录里，有信心应对竞争 [5] 芯片研发情况 - 已发布三款完全自主知识产权的北斗芯片，分别为军用的北斗/GPS多频精密导航基带芯片“HwaNavChip - 1”、北斗/GPS民用产业化SoC芯片、GNiStar - 2车载北斗/GPS多媒体智能处理器芯片 [4] - 无开发集成射频与基带芯片计划，正开发集成卫星通信与卫星导航功能的芯片和模块，看好卫星通信市场，做技术研究、上游、关键元器件及基带 [4][5] 毛利率与业务占比 - 产品大部分为军品，毛利率相对稳定可能保持较高水平，但未来北斗民用领域规模扩大，毛利率可能下降 [5] - 未计算芯片、系统集成、一体化解决方案业务量占比，未来是做卫星应用的公司，卫星导航和通信将占很大业务份额，前期在高分、卫星移动广播等领域有积累会拓展，雷达信号业务是辅助手段，仿真业务会整合 [6] 业务收入与增速 - 卫星通信业务预计2017年实现收入，未来规模会超过导航业务量 [6] - 北斗业务保持持续增长趋势，与去年比较的具体增速要看财务数据 [6] 公司发展策略 - 有外延式扩展想法，希望收购兼并产业链上下游有利润有市场的标的切入相应行业市场 [7] 股权激励影响 - 两期股权激励使公司上下对未来充满信心 [7]