公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码 300124，证券简称汇川技术 [2] - 2015 年 9 月 24 日上午 9:00 - 10:50，副总经理、董事会秘书宋君恩接待中银基金、诺安基金、国泰投信、申万宏源共 5 人调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区 E 栋 [3] 业务发展与市场形势 - 新能源汽车下半年订单会增长，但因四季度基数高，增长幅度不如上半年 [3] - 公司产品较全，能围绕产品和行业应用提供定制化解决方案，相比日本企业有竞争优势 [4] - 研发重点方向包括新能源乘用车新一代电机控制器、工业 4.0/工业互联网平台软件和行业应用软件、控制系统和伺服系统产品 [4] - 公司大部分产品生产流程可相互转换，苏州二期工厂陆续投产，一般不存在产能问题 [4] - 变频器下游传统设备制造行业压力大，伺服产品下游新兴设备制造业需求好、增长快 [5] - 低压变频、通用伺服等产品情况取决于下游行业，但无法从单一行业判断公司整体情况 [5] 公司策略与产品进展 - 公司策略为挖掘新能源汽车和轨道交通行业市场，在增速放缓行业实施多产品解决方案策略，基于产品和核心部件技术提供定制化解决方案 [5] - 今年上半年推出 H3U、AM600、机器人专用控制器三款控制类产品，产品更齐全，可按需提供解决方案 [6] - 公司销售团队架构无大变化，增加部分行业拓展力量 [6] - 做多产品解决方案对毛利率影响不大 [6] 轨道交通业务 - 子公司江苏经纬处于消化吸收斯柯达技术、通过研发和产品设计降低成本阶段 [6] - 轨道交通市场门槛高，江苏经纬已有运营业绩，地铁运营公司关注牵引系统＋TCMS 成本、后续维护成本与服务及时性 [7] 其他产品情况 - 工业视觉产品属传感器类，配置摄像头或照相机、图像处理软件，主要针对缺陷检测工程项目 [7] - 公司和经销商都有存货管理 [7] - 大传动产品高压变频器因宏观经济形势，市场需求和公司订单均下滑；工程传动关注特种工程机械、船舶、钻井平台等领域，近期贡献不大 [7][8] - 下游专用领域需求低迷不会造成公司相应领域研发人员闲置 [8]