机械设备行业 标配 （维持） 机械设备行业双周报（2026/05/18-2026/05/31） 周期回暖延续，长期逻辑明确 2026 年 6 月 1 日 分析师：谢少威 SAC 执业证书编号： S0340523010003 电话：0769-22119430 邮箱： xieshaowei@dgzq.com.cn 相关报告 投资要点： ◼ 行情回顾： 机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌3.15%，跑输沪深300指数 3.82个百分点，在申万31个行业中排第11名；申万机械设备板块5月上涨 4.40%，跑赢沪深300指数2.63个百分点，在申万31个行业中排名第5名；申万 机械设备板块年初至今上涨14.98%，跑赢沪深300指数9.32个百分点，在申万 31个行业中排名第7名。 机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2026年5月29日，申万机械设备行业的5 个二级板块中，从双周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为0.06%。其他 板块表现如下，通用设备板块下跌3.09%，专用设备板块下跌4.10%，轨交设 备Ⅱ板块下跌4.97%，工程机械板块下跌7.38%。 机械设备个股涨跌情况：截至2026年5月29日，机 ...

股份回购 - 公司计划用1亿至2亿自有资金回购股份，价格不超84.5元/股[2] - 2026年4月29日首次回购，截至5月31日累计回购1,142,900股[3] - 累计回购股份占总股本0.042%，成交总金额81,380,767.47元[3] - 最高成交价78.6元/股，最低成交价64.35元/股[3] - 公司回购符合方案及法规要求，后续将继续实施并披露[3][5]

核心观点 - 创业板指发布十六年，指数累计涨幅达303.80%，并于2026年5月多次突破2015年高位，创出新高，其前十大权重股已发生根本性变化，由科技创新龙头企业主导，这深刻映射了中国经济结构转型的宏大叙事 [2] 行业赛道迭代 - 创业板指行业主线经历了数次关键迭代：2018-2021年新能源赛道崛起，2022-2024年工业自动化与高端制造升级，2024年至今AI算力产业链爆发，权重股赛道已从早期的“互联网+”彻底重构 [3][4] - 截至2026年，创业板指前十大权重股中，AI算力产业链（光模块、PCB）占据4席，新能源赛道占据2席，互联网金融仅保留1家，行业赛道持续向代表新质生产力的新兴产业倾斜 [4] 创新实力与研发投入 - 创业板指前十大权重股的创新范式已从“轻资产讲故事”转向“优创新筑壁垒”，2025年其研发投入合计达392.38亿元，同比增长20.22%，平均研发强度6.14%，显著高于A股整体水平 [9] - 2025年创业板指前十大权重股平均拥有3759项专利，其中平均发明专利1143项，而2014年末的对应权重股平均专利数为201项，发明专利76项，创新实力显著增强 [5][9] - 汇川技术是少数穿越多轮周期的权重股，其研发投入从2.59亿元攀升至42.56亿元，累计获得3375个专利及软件著作权，并通过持续创新成功切入人形机器人等新赛道 [8] 龙头公司特征与市场地位 - 创业板指已形成高度集中的超级龙头格局，前十大权重股在指数中的权重合计达到60.92%，其中第一大权重股宁德时代权重高达16.37%，市值突破2万亿元 [10] - 核心龙头公司“体格”壮大并产生产业链带动效应，例如以宁德时代为中心形成了庞大的新能源电池产业集群，体现了“一个龙头带活一条产业链”的乘数效应 [11] 全球化布局 - 当前创业板龙头企业普遍实现深度全球化布局，中际旭创、新易盛、阳光电源、胜宏科技、天孚通信、迈瑞医疗这6家公司的境外业务收入占比均超过50% [12] - 中际旭创2025年海外营收占比高达90.58%，新易盛达96.16%，阳光电源为60.54%，胜宏科技为76.83%，天孚通信为74.35%，迈瑞医疗为53.03%，海外市场成为重要增长支柱 [6][12] 机构投资者认可 - 创业板指核心龙头已成为机构资金的“核心标配”，截至2025年末，宁德时代、中际旭创、新易盛的持股机构数量分别达到2974家、2616家、2348家 [14] - 多家权重股机构持股比例超过50%，包括宁德时代、胜宏科技、天孚通信、汇川技术、三环集团、迈瑞医疗，机构持仓稳定性增强 [14] - 强劲的业绩是吸引机构的主因，2025年宁德时代归母净利润达722亿元同比增长42%，中际旭创和新易盛归母净利润同比增幅更高达109%和236% [14]

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 锂电、户储、工控需求持续向上、AIDC 潜力 可期 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 2026 年 05 月 31 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 0% 8% 16% 24% 32% 40% 48% 56% 64% 72% 80% 2025/6/3 2025/10/1 2026/1/29 2026/5/29 电力设备 沪深300 《工控强复苏内资龙头提速，AIDC& 人形潜力可期》 2026-05-17 《锂电高景气、工控强复苏、太空光 伏值关注》 2026-05-10 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 11481 下跌 2.39%，表现弱于大盘。（本周，5 月 25 日-5 月 29 日，下同），新能源汽车跌 6.46%， 发电设备跌 6.18%，风电跌 5.77%，锂电池跌 5.2 ...