本报记者 毛艺融 A股公司分拆子公司上市的热潮持续。8月27日，美的集团股份有限公司控股子公司安得智联供应链科技股份有限公司正式 递交港股上市申请。Wind数据显示，截至8月29日，年内共有20家A股上市公司更新了分拆上市的进展。其中，5家公司已完 成，9家正在推进中，6家进程终止。 "A拆A"接连涌现 今年以来"A拆A"频现。从进展来看，有4家已经完成。例如，中国有色金属建设股份有限公司分拆中国瑞林工程技术股份 有限公司在上交所主板上市；湖北兴发化工集团股份有限公司分拆湖北兴福电子材料股份有限公司在科创板上市。 还有3单"A拆A"正在推进中，包括中节能万润股份有限公司拟分拆子公司烟台九目化学股份有限公司在北交所上市，目前 处于辅导备案受理阶段。深圳市汇川技术股份有限公司（以下简称"汇川技术"）拟分拆子公司苏州汇川联合动力系统股份有限 公司（以下简称"联合动力"）在创业板上市，目前已获得证监会注册批复。浙江银轮机械股份有限公司拟分拆子公司江苏朗信 电气股份有限公司在北交所上市，目前处于"已问询"阶段。 万联证券研究所宏观分析师于天旭表示，通过分拆上市，子公司可以最大限度利用资本市场融资功能，改善自有资金不足 ...

大宗交易情况 - 8月29日大宗交易成交量5.00万股，成交金额375.15万元，成交价75.03元与收盘价持平，买方为中信证券杭州玉皇山南基金小镇营业部，卖方为机构专用[2] - 近3个月累计发生9笔大宗交易，合计成交金额达2.35亿元[2] 股价与资金表现 - 当日收盘价75.03元，单日上涨1.69%，日换手率2.74%，成交额48.39亿元[2] - 近5日股价累计上涨7.65%，期间主力资金净流入1.48亿元，其中单日净流入1265.44万元[2] 融资与机构评级 - 最新融资余额32.41亿元，近5日增加3.92亿元，增幅达13.78%[3] - 近5日共有9家机构给予评级，东吴证券8月26日研报给出最高目标价95.00元[3]

证券代码：300124 证券简称：汇川技术 公告编号：2025-052 深圳市汇川技术股份有限公司 关于第六期股权激励计划第二类限制性股票 归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1．本次归属股票人数：981人，其中首次授予第二类限制性股票第三个归属 期756人，预留授予第二类限制性股票第二个归属期225人； 2．本次归属股票数量：1,697,203股，占归属前总股本比例0.06%，其中首次 授予第二类限制性股票第三个归属期1,514,133股，预留授予第二类限制性股票第 二个归属期183,070股； 1.2022 年 7 月 22 日，公司分别召开了第五届董事会第十五次会议、第五届监 事会第十次会议，审议通过了《关于<第六期股权激励计划（草案）>及其摘要的 议案》及相关议案，拟向 865 名激励对象授予股票权益（第一类限制性股票、第二 类限制性股票和股票期权）合计不超过 2,322.21 万股，分首次授予和预留授予，其 中首次授予权益 2,111.10 万股（其中向 856 名激励对象首次授予第二类限制性股票 7 ...

机械设备行业 标配 （维持） 机械设备行业双周报（2025/08/15-2025/08/28） 机械设备个股涨跌情况：截至2025年8月28日，机械设备板块双周涨幅前三个 股分别为巴兰仕、浙海德曼、强瑞技术，涨幅分别为205.13%、67.43%、57.94%。 机械设备板块双周跌幅前三个股分别为南方路机、速达股份、山河智能，跌 幅分别为23.87%、22.42%、22.29%。 机械设备本周估值：截至2025年8月28日，申万机械设备板块PE TTM为30.81 倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别 ◼ 机械设备行业周观点： 机器人：英伟达推出新模型、智元机器人发布多款新产品、天太机器人签署 全球最大订单等持续催化机器人板块行情。目前，人形机器人设计方案和技 术仍相对发散，随着行业加速发展及应用场景的落地，设计方案和技术将会 逐渐收敛。此外，随着3D打印技术与新材料结合，为满足机器人轻量化等要 求，未来核心零部件将逐渐向微小型化发展。建议关注：汇川技术（300124）、 绿的谐波（688017）。 工程机械：多种电动化工程机械已在国内重大工程使用，叠加海内外政策趋 严，我 ...

创业50ETF市场表现 - 8月29日开盘价1.267元 与前日持平[1] - 成立以来累计回报率达26.74%[1] - 近一个月回报率高达22.22%[1] 成分股涨跌情况 - 汇川技术涨幅居前达1.65%[1] - 东方财富上涨0.50%[1] - 胜宏科技上涨0.77%[1] - 中际旭创跌幅最大达1.96%[1] - 新易盛下跌1.39%[1] - 迈瑞医疗下跌1.11%[1] 产品基本信息 - 跟踪创业板50指数收益率[1] - 景顺长城基金管理有限公司担任管理人[1] - 汪洋与张晓南共同担任基金经理[1] - 产品成立于2022年12月23日[1]

创业板50ETF市场表现 - 创业50ETF（159682）盘中上涨2.60% 最高涨幅达4.50% 成交额超3亿元 换手率超6% 交投活跃 [1] - 成分股先导智能涨停20% 宁德时代涨超11% 当升科技、天孚通信、亿纬锂能等跟涨 [1] - 跟踪指数涵盖制造业、金融业、信息技术服务业 前十大成分股包括宁德时代、东方财富等 [1] 创业板市场资金动向 - 创业板指8月28日上涨3.82% 两融余额达4602.43亿元 单日增加30.26亿元 连续14个交易日增长 [1] - 全球流动性预期改善 美联储宽松周期或推动中美利差收敛 历史数据显示利差收敛时成长风格占优 [1] 指数特性与行业配置 - 创业板50指数聚焦科技成长属性 在成长占优环境下累计收益显著超越创业板指及国证成长指数 [2] - 成分股因创业板涨跌幅限制更宽 在暴涨/反弹环境中表现出独特弹性 [2]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中股价上涨2.03%至75.28元/股 成交额19.75亿元 换手率1.13% 总市值2029.07亿元 [1] - 主力资金净流出442.51万元 特大单买入占比16.20%(3.20亿元) 卖出占比18.76%(3.70亿元) 大单买入占比29.72%(5.87亿元) 卖出占比27.38%(5.41亿元) [1] - 年内股价累计上涨29.41% 近5/20/60日分别上涨8.01%/18.72%/17.42% [1] 主营业务与行业分类 - 公司主营工业自动化核心部件及工业机器人产品 为新能源汽车提供电驱&电源系统 为轨道交通提供牵引控制系统 [1] - 收入构成：智能制造(通用自动化、智慧电梯等)占比54.82% 新能源&轨道交通占比45.18% [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-工控设备 概念板块包括碳化硅、伺服系统、DeepSeek概念等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-6月营业收入205.09亿元 同比增长26.73% 归母净利润29.68亿元 同比增长40.15% [2] - 股东户数15.03万户 较上期增加3.85% 人均流通股15713股 较上期减少3.71% [2] - A股上市后累计派现79.45亿元 近三年累计派现32.67亿元 [3] 机构持仓情况 - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东 持股4.74亿股 较上期减少4149.74万股 [3] - 易方达创业板ETF(159915)为第五大流通股东 持股4936.16万股 较上期增加155.43万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF(510300)为第九大流通股东 持股3355.37万股 较上期减少153.97万股 [3]

行业事件催化 - 成都国际车展于8月29日至9月7日举行 新能源车产业链关注度提升 [1] - 全球动力电池回收产业峰会于8月29日至31日在深圳举办 回收技术议题形成板块催化 [1] - 国家发改委8月新闻发布会于8月29日召开 市场关注新能源产业政策动向 [1] 市场表现 - 创业板新能源ETF(159261)上涨3.44% 创新能源指数(399266)上涨3.32% [1] - 宁德时代上涨9.03% 先导智能上涨20.01% 亿纬锂能上涨5.49% 中科电气上涨15.30% 欣旺达上涨4.91% [1] 行业研究 - 2024年全球AI服务器规模达1251亿美元 预计2028年增至2227亿美元 显著拉动配套储能需求 [1] - 电化学储能产业链上游以磷酸铁锂电池为主 中游集成环节涉及宁德时代/比亚迪等企业 [1] - 下游应用集中于新能源发电侧 行业在政策支持与成本下降驱动下进入快速发展阶段 [1] 关联标的 - 创业板新能源ETF(159261)为新能源板块投资工具 [2] - 重点个股包括阳光电源/汇川技术/宁德时代/亿纬锂能/先导智能/欣旺达/罗博特科/捷佳伟创/金力永磁/新宙邦 [2]

财务业绩表现 - 上半年收入205.09亿元，同比增长26.73%，归母净利润29.68亿元，同比增长40.15% [1] - 第二季度收入115.31亿元，同比增长18.99%，环比增长28.44%，归母净利润16.46亿元，同比增长25.91%，环比增长24.40% [1] - 上半年扣非归母净利润26.71亿元，同比增长29.15%，第二季度扣非归母净利润14.38亿元，同比增长12.59%，环比增长16.52% [1] - 第二季度归母净利润16.46亿元超过预期14.34亿元，主要由于收入增长及核心业务毛利率提升 [1] 业务收入结构 - 上半年通用自动化业务收入约88亿元，同比增长17%，新能源汽车业务收入约90亿元，同比增长50% [2] - 智慧电梯业务收入约23亿元，同比下降1%，轨道交通业务收入约2.2亿元，同比持平 [2] - 海外收入约13.2亿元，同比增长39%，占总收入6.4%，海外毛利率35.22%，同比提升3.28个百分点 [3] 盈利能力分析 - 上半年整体毛利率30.23%，同比下降1.55个百分点，主要由于产品结构变化导致低毛利率业务占比提升 [2] - 通用自动化业务毛利率44.51%，同比提升0.71个百分点，新能源汽车业务毛利率17.45%，同比提升0.14个百分点 [2] - 第二季度期间费用率15.74%，环比下降2.10个百分点 [2] 现金流与业绩指引 - 上半年经营性现金流净额30.2亿元，同比增长65% [2] - 公司维持全年收入同比增长10%-30%，归母净利润同比增长5%-25%的指引 [2] 新能源汽车业务进展 - 新能源汽车收入增长主要得益于国内外客户拓展及产品矩阵丰富，国内新增定点30+个，海外新增定点5个 [3] - 电机控制器国内排名第二，电驱总成排名第四，定子排名第二，OBC排名第七 [3] 工控业务优势 - 伺服系统国内排名第一，低压变频器排名第一，小型PLC排名第四，中大型PLC排名第六 [3] - 工业机器人排名第四，SCARA机器人排名第一 [3] - 工控业务采取"借船出海"策略，新兴市场采用"行业线+区域线"，发达市场聚焦头部跨国企业 [3] 新兴业务布局 - 公司加码具身机器人业务，布局低压高功率驱动器、无框力矩电机、模组及行星滚柱丝杠等核心零部件 [3] - 聚焦工业场景化解决方案，重点发展上肢部件，凭借技术和客户优势拓展人形机器人行业 [3] 盈利预测与估值 - 维持预测2025-2027年归母净利润55.35亿元、67.28亿元和81.28亿元 [4] - 对应EPS分别为2.05元、2.50元和3.02元 [4] - 给予2025年45倍PE估值，目标价92.41元，基于行业龙头地位及多极化业务增长 [4]

公司业务发展 - 新能源汽车业务规模已成型 [1] - 电控产品当前市占率约10% [1] - 未来目标将市占率提升至20% [1]