公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码 300124，证券简称汇川技术 [2] - 2015 年 9 月 22 日上午 9:00 - 10:00，副总经理、董事会秘书宋君恩接待首域投资、摩根大通共 4 人调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区 E 栋 [3] 股权与激励 - 19 名原始股东成立汇川投资公司持股，一是因公司股权分散，集中持股利于控制公司；二是可在股价偏低时增持公司股票 [3] - 今年 4 月公司向 172 名员工推出一期限制性股票股权激励计划，授予 454 万股，7 月完成授予登记手续 [4] - 公司将股权激励作为常态化管理方式，滚动实施，实施时间视业绩、股价表现而定 [4] 毛利率与解决方案 - 公司维持较高毛利率，源于将毛利率管理作为重要指标，通过新产品研发降低成本，在多行业推行差异化解决方案和定制化产品 [4] - 公司解决方案主要指行业专机或多产品组合解决方案，变频器、伺服系统等产品本身软硬件结合，定制化产品主要在软件方面非标准化 [5] 产品销售与市场 - 新产品销售占比未统计，有的替代老产品，有的用于拓展新行业/新市场 [5] - 传统业务下游市场如电梯、机床等面临下滑压力，今年上半年变频器业务基本持平；新兴自动化业务以伺服产品为主，市场需求大，上半年通用伺服收入约 1 亿，同比增长约 75%；新能源汽车业务受政策支持，市场需求旺盛，上半年收入约 1.6 亿，同比增长接近 70% [5][6] 研发投入 - 近几年研发投入接近收入的 10%，管理战略是每年研发投入占当年收入的 8% - 10% [6] - 公司会申请符合国家政策补助要求的研发项目，最近两年每年获研发项目补助约三千万元 [6][7] 机器人领域 - 机器人核心器件产品研发人员由机器人控制系统、高性能伺服驱动器等、机器人工业视觉系统（控股子公司南京汇川负责）三部分研发人员组成 [7] - 公司在机器人领域面向广义的智能装备领域，提供核心部件并围绕其提供行业电气解决方案 [7] 其他业务情况 - 伺服、PLC 方面以自主研发为主，收购标的较难寻找 [7] - 新能源汽车电机控制器关键器件如 IGBT、DSP 等外购，与变频器、伺服系统关键器件基本相同 [8] - 公司不关注产品平均售价指标，同一型号产品可能有 2% - 3% 价格降幅 [8] - 公司有客户流失，但整体比例不高 [8] - 新能源客车领域客户主要是国产品牌厂商，新能源乘用车领域主要和东风日产、海南马自达合作研发第二代产品并少量供货 [8][9]