公司经营情况 - 2017年上半年实现营业收入7.16亿元，同比增长33.22%；净利润1.08亿元，同比增长1.34%；扣非后净利润同比下滑12%多 [2] - 海上风电类产品收入1.47亿元，同比增长813.44%；外销产品收入2.08亿元，同比增长173.48% [2] - 蓝岛海工一季度在手订单约6亿，近80%为海上风电订单，目前在手和新增超3.7亿海上风电订单 [2] - 上半年海工业务营收下滑32%，海工订单约1.2亿 [3] - 陆上在手订单9.70亿元 [3] 业务板块分析 海上风电业务 - 处于启动、加速阶段，有前低后高周期性特点，上半年制造，交付集中在下半年 [2][3] - 上半年毛利率低，受原材料价格上涨影响，后续部分项目订单毛利率有望修复 [3] - 蓝岛海工在升压站平台、导管架、管桩市占率高，竞争优势明显 [4] - 海上风机基础部分占总装机成本比重一般为10% - 15% [4] 海外业务 - 不依赖单一重点客户，近两年维护老客户同时开发新客户，国内重点客户海外拓展也提升外销业务量 [2] - 海外客户对每个工厂做单厂供应商审核认证，标准和管理要求提高，公司相关生产基地认证、复审顺利，蓝岛海工少数整改项完成可进入重点客户供应商体系 [3] - 出口订单毛利一般在30%以上，出口业务占比今年有望达30% [3] 军工业务 - 与丰年资本深入合作，搭建产业合作模式，明确转型产业方向，各项工作积极推进 [2] - 军工项目进展顺利，会加快推进落地 [4] 市场与业绩影响因素 - 今年原材料价格上涨幅度大，侵蚀毛利率，导致利润未与收入同比增长，公司争取补偿并加强与业主沟通 [2] - 原材料波动对业绩负面影响是阶段性的，价格平稳对执行订单有利，毛利率会较稳定 [3] - 今年因风电价格政策，国内风电新增装机预计下滑，明年抢装机或使新增装机量回升，国内市场竞争加剧，毛利下滑 [3] 订单交付情况 - 陆上风电在手订单大部分下半年执行，但可能因道路运输、吊装问题及纠纷延缓进度 [3] - 海外订单码头交付，客户明确交货期且不易调整 [3] - 蓝岛海工业绩承诺完成有订单保障，实现程度取决于下半年经营和管理力度 [3][4]