公司概况 - 深圳雷曼光电科技股份有限公司是业内领先的 LED 高科技产品及解决方案提供商，主要从事 LED 中下游业务，专注 8K 超高清显示及照明产业 [3] - 2021 年 6 月 9 日下午 3:30 - 4:30 举行投资者关系电话会议，参与单位有长城证券、广发基金等多家机构 [2] 业务发展 战略与产品 - 2020 年坚定聚焦 Micro LED 超高清显示发展战略，加大国内市场覆盖，拥有 1.9 mm - 0.6 mm 全系列超高清 Micro LED 显示产品并量产，应用于专业和商用市场，未来有望进入家用显示市场 [3] - 2021 年将聚焦主业，围绕 5G + 8K + AI 完善产品结构，加速产能释放，布局生态，扩大业务规模和市场份额 [4] 业务收入增长 - 2020 年基于 COB 技术的 Micro LED 超高清显示业务收入同比增长 47%，国内市场同比增长 62% [3] - 2021 年一季度该业务收入同比增长 130%，国内市场同比增长 187% [3] 技术问答 COB 与 SMD 技术对比 - COB 技术融合中游封装和下游显示技术，省去支架成本和部分制造环节，生产效率高，点间距小于 P1.2 时综合制造成本低于 SMD 技术 [4] - COB 产品性能出色，具有高防护性等优点，坏点率比 SMD 产品低近一个数量级，适配 5G 时代需求 [4] Mini LED 四合一技术 - Mini LED 四合一技术本质属 SMD 贴片技术，是 SMD 和 COB 封装技术的过渡产品，长远看 COB 是 LED 显示屏微间距化发展的必然选择 [4] COB 技术投入产出与资产要求 - COB 技术投入产出比约为 1:3，即投入 1 亿元约能获得 3 亿元年产出 [5] - COB 技术需定制生产设备，对资产和技术投入要求较高 [5] 业务运营 销售模式 - 海外销售模式因产品而异，LED 照明应用产品采用受托加工和自有品牌运营模式，工程类显示产品采用经销模式，智慧会议一体机等标准化产品采用分销模式 [5] 毛利率差异 - 海外业务照明产品份额大，毛利率低；国内业务 COB 显示产品份额大，毛利率超 30%，所以海外业务毛利率低于国内 [5] 海外市场情况 - 目前海外市场逐步恢复，公司将夯实海外业务，加强市场覆盖，实现收入恢复性增长 [5] - 海外市场业绩恢复性增长原因：疫情控制使文体、商业活动带动需求恢复；远程会议等发展使 COB 超高清 Micro LED 显示产品渗透海外高端室内市场 [5][6] 其他事项 终止非公开发行 - 鉴于资本市场环境、融资时机变化和公司实际情况，终止非公开发行，暂时以自有资金投入 COB 扩产项目 [4][5] 原材料价格影响 - 上游原材料供应紧张、价格上涨影响行业产品价格和订单交付能力，部分中小厂商产能受挤压，行业趋向高端产品升级，公司将视情况对产品调价 [6] 商誉减值风险 - 2020 年因全资子公司拓享科技海外收入未达预期，计提商誉减值 1.38 亿元，计提后剩余商誉账面价值 4,576.70 万元，占资产比例小，随着海外市场回暖，今年商誉减值风险不大 [6]