活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2018年11月27日下午15:00 - 17:00，地点在深圳市南山区松白公路百旺信工业园二区八栋五楼会议室 [2][4] - 参与单位及人员众多，包括方正证券、乾明资产、信达证券等多家机构的相关人员 [2][3] - 上市公司接待人员为董事长兼总裁李漫铁、副总裁兼董事会秘书罗竝 [4] COB技术相关 技术优势 - COB是多芯片集成封装技术，省去支架，节省显示屏制作中灯珠过回流焊工艺，雷曼COB产品有防震、防撞、防尘、正面防水五重防护性能 [4][5] - 雷曼早在2013年开始COB技术研发布局，今年3月推出新一代COB小间距LED显示屏，是多种技术方案综合比对结果 [5] 技术门槛 - COB小间距LED显示技术结合先进LED集成封装、智能显示控制等技术，有资金门槛高、技术难度大、产业配套不完整特点 [5] - 雷曼累积十多年相关技术，克服产业链配套和创新技术难点，率先突破并实现量产 [6] COB产品相关 产品盈利 - COB产品毛利和净利润率相对较高，得益于产品独特性 [6] 产品价格 - 目前COB价格比SMD高，但性能高、使用维护成本低，预计规模化量产后价格会比SMD低 [6] 市场推广 - COB业务是公司发展战略重点，采用区域 + 行业市场布局，深耕国内细分市场、发展海外市场，实施大客户策略 [7] - 国内外客户认可公司COB产品，认为五到七年不过时 [7] 业务困难 - COB小间距在LED小间距市场占有率低于5%，但市场认可度提升和显示精细化趋势下，市场空间有望扩大 [7] - COB产品良率和量产规模有提升空间，提升后规模成本和价格会下降 [8] 海外市场 - COB产品坚持“国内、国外”两条腿走路，在全球多地安装使用，品质获验证好评，产能提升后有信心落户全球 [8] 应用场景 - 主打指挥中心、控制室等高端室内显示场所，因具备优秀视频光学性能，画质舒适柔和、无显著像素颗粒感，适合近距离、室内环境光、长时间观看条件 [9] 与其他技术关系 - Mini/Micro LED是基于COB封装的下一代微间距显示技术，是小间距LED进一步升级，未来需要COB工艺配合 [10] 其他业务相关 电影幕市场 - 全国存量电影屏约五万多块，主要用投影解决方案，存在色彩鲜艳度、对比度不足问题，改用LED解决方案可提升性能，但需解决价格、可靠性、产品认证等问题，COB显示是布局方向 [8][9] 照明板块 - 照明客户主要来自欧美，中美贸易战对出口业务有一定影响，公司调整市场策略，聚焦COB产品打开国内市场 [10] - 预计未来COB收入增幅较大，未来两年国内业务占比超50%，国家提高灯具等产品出口退税率至16%，支持LED照明灯具出口 [10][11] 公司资金与规划 资金状况 - 公司账面现金约2亿，资金较充足，资产负债率低于业内平均水平，资金状况良好 [11] 未来规划 - 看好LED小间距，COB封装技术被看好，预计COB小间距LED显示面板产品在细分市场占有率大幅提升，成为主流产品 [11] - 公司COB高清显示产品已量产，投入产出比达1:4，未来聚焦高科技LED产业，将COB小间距LED显示面板作为未来三年产品和技术战略重点，扩大产能，打造核心竞争力，COB业务将成增长点 [11][12]