调研基本信息 - 调研时间为 2019 年 11 月 5 日和 6 日 10:00 - 11:30，地点在集团本部会议室 [3] - 参与单位有中信建投、BURGUNDY、华创证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为执行副总裁、董秘陈婧和证券事务代表黄璨 [3] 公司业务参观与战略 - 参观公司无线通信模组、车联网等产品及公安视音频一体化管理系统等 [3] - 2019 年度聚焦车联网和公安执法规范化两大业务，加强技术和产品研发投入 [3] 车联网业务情况 - 车联网产品线清晰，“端 + 云”技术架构完备，形成海外 + 国内市场优势壁垒 [3] - 后装 OBD 产品与更多海外运营商达成供应关系，前装 TBox T1 与国际一流车厂合作 [3] - 正在研发基于高通平台的车规级模组，是高通全球首个阿尔法客户，预计是全球首批 5G CV2X 商用落地项目 [3][4] - 车联网总体架构分终端设备层、路侧设备层、平台层、应用层，产品包括车联网和电子车牌产品线 [4] - 2019 年拓展 C - V2X 业务，布局车载和路侧设备，打造人 - 车 - 路 - 网 - 云一体化智慧出行新生态 [4] 公安执法规范化业务情况 - 产品体系成熟，以“国内执法规范化第一品牌”为目标，开拓执法规范化系列产品和解决方案 [3] - 拿下多个区域性办案区执法规范化项目，在多地开通试验局，参与 70 周年国庆阅兵安保等重大活动树立品牌形象 [3] 5G 模组进展 - 今年 6 月推出基于 Qualcomm SDX55 芯片平台开发的 5G 模组 GM800、GM801，支持全球主要地区和运营商商用网络频段 [3][4] 前三季度营收下降原因 - 软件系统及解决方案集成业务结构切换，挑选项目更看重回款等指标，影响整体营收 [4] - 参与国庆阅兵安保项目直接业绩贡献有限，其他公安业务进度部分延后 [4] - 应对中美关系影响，完善海外供应链布局带来费用增长，影响毛利率 [4] - 铁路总公司组织结构变化导致招标项目延后，影响创联公司营收 [5] - 今年前三季度研发、销售、管理、财务费用合计占营业收入比重达 27.52% [5] 改善现金流措施 - 收紧 PPP、BOT 项目，做回款条件好的短期型项目并优化管理 [5] - 加强收款压力传递，将收款与绩效挂钩 [5] - 组建供应链和子公司加大采购规模优势获取谈判优势 [5] - 严格控制期间费用，提高费用效能 [5] 车联网行业进展和前景 - 预测基于 LTE - V2X 的车联网 2019 年预商用测试，2020 年正式商用 [5] - 公司定位 5G 车联网解决方案和产品技术提供商，车联网商用蓄势待发，未来市场空间巨大 [5]