公司基本信息 - 证券代码 300138，证券简称晨光生物 [2] - 2023 年 8 月 14 日举行电话会议，151 名投资者参与，上市公司接待人员为董办主任门宁 [2] 产品价格与利润影响 - 受 5 月新疆异常气候影响，预计今年新疆辣椒减产，新一季采购价可能上涨，公司成本加成定价，新疆辣椒减产对辣椒红利润影响小，辣椒红色素价格已小幅上涨，仍处正常区间 [2] - 近些年叶黄素价格中枢上移，因国内种植成本提高，万寿菊花采购价提升，销售价相应提升 [2] 库存与费用情况 - 公司预售在原材料种植或收获前实施，不对库存商品预售 [3] - 上半年管理费用下降，因提奖比例低的成熟产品辣椒红色素、辣椒精增长快，事业部计提管理人员奖金同比下降；研发费用下降，因上半年研发项目与去年同期不同，材料费减少 [3] 套期保值情况 - 公司从 2021 年起对棉籽业务套期保值，今年扩大套期保值覆盖率，现行模式降低公司和客户经营风险，利于建立长期稳定合作关系 [3] - 棉籽类产品价格随大宗农产品波动，需用大宗商品期货套期保值；植物提取物价格主要受自身供需关系影响，与大宗商品关联小，不适合期货套期保值 [3] 产品销量情况 - 今年上半年餐饮消费恢复带动花椒提取物销量快速增长，二季度销量增速大幅高于一季度，销量增长超 50% [3] 海外业务情况 - 赞比亚种植色素辣椒，未建设配套萃取线，加工成干辣椒后出口销售，土地和人工成本大幅低于国内，辣椒、万寿菊花种植成本下降空间大 [3][4] - 上半年赞比亚子公司净利率超 30%，主要收入和利润来自销售去年种植辣椒，随着种植效率提高，盈利能力仍有提升空间 [4] - 上半年公司主动控制饲料级叶黄素销售节奏，销量下降约 70%，影响海外收入；出口产品中叶黄素占比下降，收入结构变化致毛利率降低 [4] 行业市场情况 - 植物提取行业最终消费量与具备消费能力的人口数量有关，欧美市场需求稳定，中国过去 20 年需求增长最快最多，东南亚国家未来潜力大 [4] 原材料情况 - 辣椒红色素主要用国内色素辣椒加工，赞比亚是储备原料基地，未来将建配套生产线；辣椒精主要用印度高辣度辣椒加工，今年将在国内采购部分；叶黄素原材料布局分散，在新疆、云南、印度、赞比亚都有基地，未来将扩大海外基地面积 [4] 价格形成机制 - 辣椒用途多，植提企业可调节采购量平衡供需，公司成本加成定价保盈利稳定；叶黄素原材料用途单一，行业供给受万寿菊种植周期影响大，价格波动幅度相对较大 [4][5] 资金情况 - 上半年末，公司账面货币资金 19.91 亿元，短期借款 23.21 亿元，长期借款 2.70 亿元，利息费用 4212.9 万，银行借款用于补充采购原材料资金缺口，公司通过购买理财产品提高闲置资金使用效率和收益，上半年借款总额提升但利息费用下降，利息收入及理财收益提高 [5]